Neuester Marktkommentar von Rob Smith, Investment Manager, Baring German Growth Trust:
Deutschland bleibt gut positioniert, um von zunehmenden europäischen Wirtschaftsaktivitäten zu profitieren. Der deutsche Aktienmarkt bietet nach wie vor ein attraktives Wertpotenzial
- Trotz des langsameren Wirtschaftswachstums gehen wir davon aus, dass die Nachfrage aus China nach deutschen Exportgütern, dank steigender Investitionen in die industrielle Automatisierung und Fertigerzeugnissen für den Haushaltsbereich, stark bleiben wird.
- Unserer Ansicht nach ist Deutschland gut positioniert, um von zunehmenden europäischen Wirtschaftsaktivitäten zu profitieren. Entsprechend unserer Analysen sind mehr als die Hälfte der im HDAX notierten Unternehmen in Branchen aktiv, die einen Nutzen aus der Erholung ziehen sollten.
- Im Hinblick auf das Verhältnis von Aktienkurs zu Gewinn bietet der deutsche Markt, im Vergleich zu anderen europäischen Ländern, unserer Meinung nach immer noch ein attraktives Wertpotenzial.
Unser Ausblick für den deutschen Aktienmarkt wird nach wie vor von einer gesunden Industrieproduktion und einem attraktiven Bewertungsniveau unterstützt. Laut Thomson Reuters Datastream zeigt ein Blick auf die Wertentwicklung, dass deutsche Aktien, gemessen am HDAX Index, in den ersten zwei Monaten des Jahres 2014 einen Ertrag von 1,6% in Euro für Anleger erwirtschaftet haben. Der relativ schwungvolle Jahresstart folgt auf den in 2013 erzielten Gesamtertrag von 27,9%.
Dies könnte unserer Einschätzung nach auf eine Beschleunigung des BIP-Wachstums hindeuten, da die Geschäftstätigkeit von der Auslandsnachfrage aus anderen europäischen Märkten und aus China unterstützt wird. Im vierten Quartal des letzten Jahres beliefen sich die deutschen Exporteinnahmen auf 275,9 Mrd. Euro, das höchste Ergebnis der vergangenen sieben Quartale.
Obwohl die chinesische Wirtschaft Anzeichen für eine Abschwächung der Zuwachsrate erkennen lässt, gehen wir davon aus, dass die Nachfrage aus diesem Markt die deutsche Wirtschaftstätigkeit auch weiterhin unterstützen dürfte. Insbesondere erwarten wir, dass die steigenden Löhne in China die höheren Investitionen in die Industrieautomatisierung dazu anregen werden, die Produktivität und Wettbewerbsfähigkeit der chinesischen Fertigungsindustrie zu steigern. Unserer Ansicht nach können deutsche Industrieunternehmen von einer solchen Entwicklung profitieren.
Des Weiteren gehen wir davon aus, dass der zunehmende Binnenkonsum innerhalb der chinesischen Wirtschaft die Verkaufszahlen von Autos und anderen Industriegütern unterstützen wird, was sich positiv auf eine Vielzahl deutscher Industrie- und Verbraucheraktien auswirken sollte.
Interessierte Leser finden hier den ausführlichen Marktbericht:
