Barings: "Hochstufung von Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten im MSCI Emerging Markets Index bringen positive Veränderungen. Unserer Ansicht nach werden im Zeitverlauf sowohl Frontier-Märkte als auch die MENA-Region ein langfristiges Wachstum generieren können"
Am 2. Juni werden Katar und die Vereinigten Arabischen Emirate vom MSCI Frontier Markets Index in den MSCI Emerging Markets Index umgruppiert. Diese Veränderung findet im Rahmen der Umsetzung des zweiten Teils der 2013 Annual Market Classification Review von MSCI statt, nachdem am 27. November 2013 bereits Griechenland von „Developed Market“ auf „Emerging Market“ Status und Marokko von „Emerging Market“ auf Frontier Market“ Status umgestuft wurden.
Diese Veränderungen werden wesentliche Auswirkungen auf den Index haben. Katar und die Vereinigten Arabischen Emirate haben derzeit eine Gewichtung von 36,3% und die Neuklassifizierung dieser Staaten wird das Exposure zum langfristigen Wachstumspotenzial der Märkte in Afrika, Asien und Lateinamerika sowie weiterer Märkte im Nahen Osten, wie Kuwait und dem Oman, anteilig erhöhen.
Die Umgruppierung wird außerdem dabei helfen, die Überschneidungen von Frontier-Märkten und der MENA-Region zu verringern. Unserer Ansicht nach werden im Zeitverlauf sowohl Frontier-Märkte als auch die MENA-Region langfristiges Wachstum für breit aufgestellte Investmentportfolios generieren können, was auf die positive Demografie und Städtebauentwicklung, die damit einhergehenden zunehmenden diskretionären Ausgaben und den reichhaltigen Bestand an natürlichen Ressourcen zurückzuführen ist. Diese Faktoren schaffen Investmentchancen für Unternehmen und helfen dabei, die Infrastrukturinvestitionen zu finanzieren, die zur Unterstützung des Wirtschafts- und Bevölkerungswachstums benötigt werden.
Im Interview mit Richard Lander von Citywire gibt Michael Levy, Fondsmanager des Baring Frontier Markets Fund, Antworten auf Fragen von Fondsselektoren und Investmentspezialisten zur Bedeutung und weiteren Entwicklung von Grenzmärkten.
Seine grundsätzlich positiven Aussichten für diese Region spiegeln sich auch in der aktuellen 1-Jahreswertentwicklung des Baring Frontier Markets Funds (per April 2014) mit 18,6% wieder.
Da sich die Länderzusammensetzung der MENA-Region nicht verändert, wird die Neuklassifizierung keine Auswirkungen auf den Baring MENA Fund haben. Wie sonst auch, werden alle Anlageentscheidungen durch unsere fundamentalen Investmentansichten bestimmt, die sich seit Auflage des Baring MENA Fund im März 2013 sehr positiv bewährt haben. So weist der Fonds in der aktuellen 1-Jahreswertentwicklung per April 2014 eine Wertentwicklung von 28,7% auf.
Die Auswirkungen auf den MSCI Emerging Markets Index dürften eher gering ausfallen, da Katar und die Vereinigten Arabischen Emirate bei Indexeintritt im Juni eine Gewichtung von lediglich etwas mehr als 1% aufweisen werden. Als Folge der Veränderung kann man möglicherweise am Rande eine Zunahme von institutionellen Investoren in diesen Märkten beobachten, was für die längerfristige Entwicklung der Region vorteilhaft sein dürfte.
Michael Levy
Investment Manager,
EMEA & Frontier Market Equities Team
Baring Asset Management, London
