Das Universum der Schwellenländeranleihen ist größer, vielfältiger und von höherer Qualität als allgemein angenommen und bietet heute überzeugende Chancen. Angesichts der Unwägbarkeiten, die vor uns liegen, bietet ein Blended Approach jedoch potenzielle Vorteile.
Schwellenländeranleihen werden oft als eine einzige homogene Anlageklasse bezeichnet, doch in Wirklichkeit handelt es sich um eine große Anlagelandschaft, die ein breites Spektrum an Möglichkeiten bietet. Auf die Schwellen- und Entwicklungsländer (ohne China und Russland) entfallen beachtliche 23 % des weltweiten BIP bzw. rund 24 Billionen US-Dollar1, wobei die Emittenten aus den Schwellenländern über 90 Länder und 1.000 Unternehmen umfassen.2 Innerhalb dieses breiten Universums gibt es vier verschiedene Möglichkeiten: Staatsanleihen in Hartwährung, Unternehmenskredite, lokale Zinssätze und lokale Währungen.
Obwohl Schwellenländeranleihen oft negative Schlagzeilen machen, wäre es ein Fehler, die Anlageklasse pauschal zu beschreiben. Wer bereit und in der Lage ist, tiefer zu graben, kann in der gesamten Anlagelandschaft erhebliche Potenziale ausfindig machen. In diesem Beitrag räumen wir mit einigen der gängigen Missverständnisse über diese expansive Anlageklasse auf und erörtern, warum ein gemischter Ansatz für Investitionen in Schwellenländeranleihen heute mehr denn je von Vorteil sein kann.
Dr. Ricardo Adrogué, Head of Global Sovereign Sebt & Currencies bei Barings
1. Quelle: IWF WEO. Stand: Oktober 2023.
2. Quelle: Barings.
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