Der Carmignac Portfolio Human Xperience feiert sein dreijähriges Bestehen

Der Carmignac Portfolio Human Xperience ist ein Themenfonds, der einen positiven sozialen Beitrag anstrebt, indem er in Unternehmen mit einer ausgesprochen hohen Kunden- und Mitarbeiterzufriedenheit anlegt. ESG-Merkmale stehen im Mittelpunkt dieser Strategie. Durch eine eingehende Datenanalyse konzentrieren wir uns insbesondere auf den Bereich Soziales, sodass der Fonds nach Artikel 9 der Offenlegungsverordnung eingestuft werden kann. Um dieses Ziel zu erreichen, haben wir eine unternehmenseigene Datenbank entwickelt, die sowohl externe als auch interne Datenquellen heranzieht. Um einen umfassenden und objektiven Überblick über ein Unternehmen zu bieten, nutzt die Datenbank drei verschiedene Datentypen, die sich gegenseitig ergänzen: Umfrageergebnisse, Unternehmensberichte und Nachrichten.

Das soziale Anlagesegment ist unterinvestiert

Anlegern fällt es traditionell schwerer, das Segment soziale Anlagen („S“) zu erfassen, da die Datenextraktion anders als etwa im Bereich Umwelt („E“), auf den die meisten ESG-Anlagen entfallen, schwierig ist. Aus diesem Grund haben wir viel Zeit und Ressourcen in eine hochmoderne Datenbank investiert, die diese komplexen Daten erfassen soll.

In unserer heutigen, sich stetig verändernden Welt erkennen die Unternehmen zunehmend, wie wichtig ihre Auswirkungen auf die Gesellschaft für den Erfolg und die Nachhaltigkeit ihrer Geschäftstätigkeit insgesamt sind. Da die Verbraucher ein stärkeres Sozialbewusstsein entwickeln und von den Unternehmen ethische Praktiken einfordern, könnten Unternehmen, die nicht-finanziellen Belangen, einschließlich des gesellschaftlichen Aspekts, nicht genügend Aufmerksamkeit zuteilwerden lassen, potenzielle Kunden verlieren und ihre langfristigen Aussichten untergraben. Während der COVID-19-Pandemie hat sich das Konsumverhalten verändert, und die Pandemie hat widersprüchliche Trends verstärkt. Auf der einen Seite räumten Verbraucher und Arbeitnehmer der Unternehmenskultur und den gelebten Werten einen besonders hohen Stellenwert ein. Auf der anderen Seite beobachteten wir eine Beschleunigung des Konsums, insbesondere durch den Online-Handel, was das Bedürfnis nach einer sofortiger Bedarfsstillung zulasten der Qualität widerspiegelt. Dies wird beispielsweise durch die explosionsartige Ausbreitung der Gig-Economy¹ während der Corona-Krise deutlich, als nicht nur die Nachfrage sprunghaft anstieg, sondern die Verbraucher gleichzeitig schnellere Lieferzeiten forderten, und zwar ohne Rücksicht auf die Arbeitsbedingungen der Unternehmen. Wir bei Carmignac sind der Ansicht, dass es für ein Unternehmen langfristig sinnvoller ist, sich auf die Qualität der Produkte zu konzentrieren und auf die Arbeitsbedingungen der Mitarbeiter zu achten.

Der Einfluss von Kunden und Mitarbeitern

Zwei Drittel der US-Wirtschaft beruhen heute auf dem Konsum². Um gute Ergebnisse zu erzielen, ist es daher unerlässlich, den Verbrauchern und ihren Gewohnheiten besondere Aufmerksamkeit zukommen zu lassen. Tatsächlich kann eine Verbesserung der Kundenerfahrung den Umsatz um 2% bis 7% und die Rentabilität um 1% bis 2% steigern³. Um dies zu erreichen, sollten die Unternehmen sich verstärkt um Mitarbeiterbindung bemühen, damit sie die Erwartungen der Kunden besser erfüllen können.

Wir verbringen ein Drittel unseres Lebens bei der Arbeit⁴. Daher können wir bestätigen, dass unsere Arbeitsbedingungen nicht nur Auswirkungen auf unsere Lebensqualität haben, sondern auch entscheidend für Engagement und Motivation der Mitarbeiter sind. Außerdem hat die Zeit nach der Corona-Krise umso deutlicher gezeigt, wie wichtig es ist, dass wir uns an unserem Arbeitsplatz wohlfühlen. Das Phänomen des „großen Kündigens“⁵ (Great Resignation) kennzeichnete dieses Bewusstsein für den wahren Wert der Arbeit und verstärkte den Wunsch nach Sinnfindung im Beruf. Darüber hinaus verdeutlichte es die Notwendigkeit besserer Arbeitsbedingungen wie etwa höhere Löhne und eine bessere Berücksichtigung schwieriger Tätigkeiten. Aus diesem Grund haben die Unternehmen Maßnahmen ergriffen, um talentierte Arbeitskräfte zu binden. Wir sehen allerdings auch, dass Unternehmen, die sich um eine positive Mitarbeitererfahrung bemühen, verstärkt neue Kandidaten anziehen, die häufig auch langfristig bleiben. An der derzeitigen Ausarbeitung neuer Gesetzesvorschriften im Bereich Soziales zeigt sich zudem, dass Humankapital immer wichtiger wird.

Diese wichtigen Zahlen zeigen, dass Investitionen in das soziale Anlagesegment nicht nur dazu beitragen, dass Unternehmen sich an sozialen Werten ausrichten, sondern auch zahlreiche weitere Vorteile mit sich bringen. Unternehmen können ihre Produktivität steigern und hochtalentierte Arbeitskräfte anziehen, wenn sie ihr Hauptaugenmerk auf das Wohlbefinden ihrer Mitarbeiter richten und eine positive Arbeitskultur fördern.

Um diese soziale Achse besser zu verstehen und Anlegern den Zugang zu diesem Thema zu ermöglichen, haben wir bei Carmignac einschlägige Daten identifiziert und ausgewählt, wie etwa die Best Practices der Unternehmen.

Die Bedeutung des Humankapitals

In den vergangenen Jahren wurden neue Regulierungsmaßnahmen eingeführt, um verschiedene soziale Belange abzudecken und Arbeitnehmer zu schützen und zu stärken. Den Themen Menschenrechte und Sorgfaltspflichten in der Lieferkette wurde durch verschiedene Maßnahmen besondere Aufmerksamkeit beigemessen. In den USA wurde beispielsweise im Jahr 2022 ein Gesetz zur Verhinderung von Zwangsarbeit für Uiguren erlassen⁶. Im selben Jahr schlug die Europäische Union vor, von Zwangsarbeitern hergestellte Produkte zu verbieten⁷. 2017 und 2023 führten sowohl Frankreich⁸ als auch Deutschland⁹ Sorgfaltspflichten in der Lieferkette ein, um die Achtung von Menschenrechten zu gewährleisten und Kinder- und Zwangsarbeit zu verhindern. Auch im Hinblick auf Vielfalt und Integration wurden auf verschiedenen Ebenen Anstrengungen unternommen. So wurden beispielsweise im Jahr 2023 vom Europäischen Parlament die EU-Regelungen zu geschlechtsspezifischen Lohnunterschieden verabschiedet¹⁰.

Darüber hinaus sind Kunden und Mitarbeiter für die Leistung eines Unternehmens von zentraler Bedeutung. Der Kunde spielt eine wichtige Rolle für die Gewinnerwirtschaftung eines Unternehmens. Darum ist der Fokus auf eine positive Kundenerfahrung äußerst wichtig, die sich an der Kundenzufriedenheit und an weiteren Faktoren messen lässt.

Wir bewerten etwa die Produktsicherheit, die Vertraulichkeit personenbezogener Daten und den Respekt gegenüber Kunden seitens des Unternehmens. Außerdem kostet die Kundenbindung weniger als die Neukundenakquise. Da Marketing immer teurer wird, hebt sich ein Unternehmen durch die Aufrechterhaltung eines starken Kundenstamms von seinen Konkurrenten ab. Einer Studie zufolge sind die Akquisitionskosten für Neukunden zwischen 2014 und 2022 um 222% gestiegen¹¹.

Im Hinblick auf die Mitarbeitererfahrung in einem Unternehmen bewerten wir vorhandene Gesundheits- und Sicherheitsmaßnahmen sowie die Faktoren Vielfalt und Integration. Ferner untersuchen wir das Engagement der Mitarbeiter, die Unternehmenskultur und die Führung auf der Grundlage bestimmter Indikatoren wie Umfrageergebnisse, Nachrichten und interne Daten des Unternehmens. Mitarbeiter, die das Gefühl haben, dass ihnen zugehört wird, ihnen Verantwortung übertragen und Wertschätzung entgegengebracht wird, weisen wahrscheinlich geringere Fehlzeiten aus. Ebenso dürfte die Fluktuation geringer ausfallen, was sich positiv auf die Rentabilität des Unternehmens auswirkt. Externe Studien belegen die Bedeutung von Mitarbeiterengagement und die Auswirkungen, die es auf Kosten und Einnahmen haben kann. Einen einzigen Mitarbeiter durch einen Nachfolger zu ersetzen, kann nach Angaben des Center for American Progress bis zu 20% des Jahresgehalts des

Mitarbeiters kosten¹². Dale Carnegie, heute eine Schulungseinrichtung für Unternehmen, berichtet, dass Unternehmen mit einer motivierten Belegschaft eine Outperformance von bis zu 202% gegenüber Unternehmen mit weniger Mitarbeiterengagement erzielen¹³.

Der Carmignac Portfolio Human Xperience verfolgt eine einzigartige Strategie, die unseren Kunden Zugang zu einem Thema gewährt, das Anleger unseres Erachtens oftmals übersehen, obwohl es zunehmend an Bedeutung gewinnt. Durch einen differenzierten Ansatz möchten wir das finanzielle Potenzial von Unternehmen, die sich auf eine positive Kundenerfahrung und Mitarbeiterzufriedenheit konzentrieren, für unsere Kunden zugänglich machen.

^{1Die Gig-Economy bezeichnet einen Arbeitsmarkt, der sich durch Kurzzeitverträge oder freiberufliche Arbeit („Gigs“) im Gegensatz zu Festanstellungen auszeichnet.} 

^{2Quelle: The White House, „As the U.S. Consumer Goes, So Goes the U.S. Economy“ (2023).} 

^{3Quelle: „Prediction: The future of Customer Experience“, McKinsey (2022).} 

^{4Quelle: Gettysburg College, „One Third of Your Life is Spent at Work: The average person will spend 90,000 hours at work over a lifetime“ (2020).} 

^{5Die Great Resignation ist ein Anfang 2021 in den USA aufgekommenes Phänomen infolge der COVID-19-Pandemie. Sie beschreibt eine hohe Kündigungsrate in den USA bei starker Nachfrage nach Arbeitskräften und geringer Arbeitslosigkeit.} 

^{6US-amerikanisches Gesetz Nr. 117-78, Dezember 2021.} 

^{7Von der EU-Kommission im Jahr 2022 unterbreiteter Textvorschlag.} 

^{8Französisches Gesetz Nr.°2017-399, März 2017.} 

^{9Deutsches Gesetz, Januar 2023.} 

^{10EU-Richtlinie 2023/970 des Europäischen Parlaments und des Rates, Mai 2023.} 

^{11Quelle: „Press Release - Brands Losing a Record $29 for Each New Customer Acquired“, SimplicityDX (2022).} 

^{12Quelle: „There are Significant Business Costs to Replacing Employees“, Center for American Progress (2012).} 

^{13Quelle: „Sind Ihre Mitarbeiter motiviert?“, Dale Carnegie (2019).} 

^{14Quelle: Equileap Ranking 2019.}