Unternehmen beziehen zunehmend Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG) in ihre strategischen Entscheidungen ein, und bestimmte Unternehmen sind diesen Trends im Allgemeinen stärker ausgesetzt - darunter Unternehmen aus der Baustoff- und Konsumgüterindustrie.
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In den letzten Jahren war es spannend zu beobachten, wie sich das Thema nachhaltige Investitionen durchgesetzt hat. Es gab viel Aufmerksamkeit für positive Fondsströme und das Engagement von Investoren, ESG-Faktoren zu integrieren. Noch interessanter ist für uns jedoch, wie die Unternehmen diese Faktoren zunehmend in ihre strategischen Entscheidungen einbeziehen.
Dies ist nicht nur eine Folge der Forderung der Anleger nach mehr Offenlegung. Unserer Meinung nach spiegelt es die wachsende Bedeutung von Umwelt- und Sozialthemen in Bezug auf ihre Auswirkungen auf die Wertschöpfung und die Kapitalkosten wider.
Die Triebkräfte für nachhaltiges Investieren sind veränderte Verbraucherpräferenzen, bahnbrechende neue Technologien und verschärfte Vorschriften.
Die Triebkräfte für nachhaltige Investitionen sind struktureller Natur, ob es sich nun um veränderte Verbraucherpräferenzen, bahnbrechende neue Technologien oder strengere Vorschriften in Bezug auf Kohlenstoffemissionen und Finanzberichterstattung handelt. Diese Triebkräfte stellen für Unternehmen in verschiedenen Branchen neue Risiken, aber auch Chancen dar.
Aus der Perspektive der Chancen sind Unternehmen in der Baustoff- und Konsumgüterindustrie im Allgemeinen stärker von Nachhaltigkeitstrends betroffen, da die Nachfrage nach verbesserter Energieeffizienz sowie nach Gesundheit und Wellness die Möglichkeit bietet, ihre adressierbaren Märkte zu vergrößern.
Mit Blick auf die Zukunft hat die Pandemie die Bedeutung sozialer Faktoren - einschließlich der Sicherheit der Arbeitnehmer und der Diversität - hervorgehoben, und wir erwarten, dass die Anleger die Unternehmen weiterhin zu diesen Themen drängen werden, da sie zunehmend als finanziell wichtig angesehen werden.
Die Verpflichtung Chinas, den Anstieg seiner Emissionen bis 2030 zu stoppen, würde eine beispiellose Umstellung des Energiemixes erfordern, da derzeit 85 % des chinesischen Energieverbrauchs auf fossile Brennstoffe entfallen.
An der Umweltfront ist die Dringlichkeit, den Klimawandel anzugehen, bei Investoren, Unternehmen und Regierungen weltweit deutlich gestiegen. Aus politischer Sicht hat die neue US-Regierung vom ersten Tag an einen deutlichen Kurswechsel vollzogen, indem sie sich zum Pariser Abkommen bekannte und sich verpflichtete, bis 2050 Netto-Null-Emissionen zu erreichen. Noch bemerkenswerter ist vielleicht die Verpflichtung Chinas, seinen Emissionsanstieg vor 2030 zu stoppen und bis 2060 kohlenstoffneutral zu werden. Dies würde eine noch nie dagewesene Umstellung des Energiemixes erfordern, da derzeit 85 % des chinesischen Energieverbrauchs auf fossile Brennstoffe entfallen.
Vor diesem Hintergrund erwarten wir, dass Netto-Null-Verpflichtungen für Investoren und Unternehmen, die ihre Umweltfreundlichkeit unter Beweis stellen wollen, zur Norm werden.
Blake Pontius, CFA, ist Direktor für nachhaltige Investitionen und Portfoliospezialist im Global Equity Team von William Blair Investment Management.