Recherchereisen sind ein wesentlicher Bestandteil unseres aktiven, fundamentalen Anlageprozesses. Unsere Anlageteams treffen sich mit verschiedenen Unternehmen, nehmen an Konferenzen teil und reisen zu neuen Märkten auf der ganzen Welt, um Erkenntnisse für unsere Kunden zu gewinnen und ein tieferes Verständnis für potenzielle Anlagen zu erlangen.
Im Folgenden stellen wir einige der Recherchereisen vor, die unsere Teams unternommen haben. Für weitere Einblicke besuchen Sie unsere interaktive Forschungslandkarte.
Die Auswirkungen von Investitionen in Indonesien
Johnny Chen, CFA, Portfoliomanager in unserem Emerging Markets Debt (EMD)-Team, reiste nach Jakarta, Indonesien, um Chancen und Risiken zu erkunden und zu erfahren, dass das viertbevölkerungsreichste Land der Welt ein erhebliches Potenzial für EMD-Anleger bietet.
Für Indonesien gibt es mehr positive als negative Aspekte, insbesondere im Vergleich zu anderen Schwellenländern", sagt er. "Wir sind der Meinung, dass die Front-End-Sätze in lokaler Währung im derzeitigen Umfeld am meisten profitieren werden, obwohl die Währung aufgrund der Rohstoffbindung und der näher rückenden Wahlen etwas riskanter sein könnte. Bei den Hartwährungsschuldtiteln dürften die anhaltende Haushaltskonsolidierung und die geringere Emissionstätigkeit die Kurse stützen.
Ein Blick hinter den KI-Vorhang
Josh Overholt, Research-Analyst in unserem US-Value-Equity-Team, nahm an der jährlichen TD Cowen Technology, Media, and Telecom Conference in New York City teil, um sich eingehender mit aufstrebenden Sektoren und insbesondere mit künstlicher Intelligenz (KI) zu beschäftigen.
"Es war eine Tech-Konferenz, aber wir befinden uns mitten im KI-Hype-Zyklus, und es fühlte sich wirklich wie eine KI-Konferenz an. Wir haben viel Zeit damit verbracht, mit Unternehmen zu sprechen, und es wurde deutlich, dass KI zwar eine interessante Technologie ist, sich aber noch in der Hype-Phase befindet", sagt er.
"Das bedeutet, dass sich für uns Möglichkeiten ergeben, in Unternehmen zu investieren, die von der Sorge betroffen sind, dass sich KI auf ihr Geschäft auswirken könnte", sagt Overholt. "Und das ist spannend, weil es uns die Möglichkeit gibt, wirklich gute Unternehmen kennenzulernen, deren Kurse durch den KI-Hype beeinflusst wurden."
Langfristige Wachstumsaussichten in Ethanolanlagen und Fischbrutanlagen
Im Bild: Das Innere einer Ethanol- und Fischbrutanlage in Shenandoah, Iowa.
Während einer Forschungsreise nach Shenandoah, Iowa, besichtigte Henry Baby, CFA, Partner, Research-Analyst in unserem US-Wachstums- und Core-Equity-Team, eine Ethanolanlage und eine Fischbrüterei, um verschiedene Investitionsmöglichkeiten zu bewerten.
Er stellte fest, dass technologische Fortschritte die Verwendung von Nebenprodukten aus der Ethanolproduktion für die Herstellung von proteinreichem Tierfutter ermöglichen. Darüber hinaus können die Fortschritte bei alternativen Kraftstoffen und die wirtschaftlichen Möglichkeiten, die mit einer nachhaltigeren Produktion und einem nachhaltigeren Verbrauch verbunden sind, überzeugende langfristige Wachstumsaussichten bieten.
Bewertung potenzieller Investitionsmöglichkeiten in Japan
Unser globales Aktienteam reiste nach Tokio, Japan, und traf sich mit vielen verschiedenen Unternehmen aus unterschiedlichen Sektoren und Marktkapitalisierungen. Research Analyst Tommy Sternberg, CFA, Partner, traf sich während der Reise mit etwa einem Dutzend Unternehmen aus dem Gesundheitswesen.
Er stellte fest, dass Japan eine Brutstätte für die Entwicklung von Medikamenten ist, mit Stärken in den Bereichen Onkologie, Neurologie und seltene Krankheiten; die Auslizenzierung ist nach wie vor eine Hauptquelle für die Monetarisierung, aber japanische Arzneimittelhersteller behalten zunehmend die globalen Rechte; und ein selektiver Ansatz für Investitionen in japanische Pharmaunternehmen könnte entscheidend sein, wenn sich Gelegenheiten bieten.
Sternberg und sein Team haben auch einige wichtige Erkenntnisse über die japanische Wirtschaft und das Geschäftsumfeld gewonnen. Infolge eines enger werdenden Arbeitsmarktes und der Tatsache, dass die Verbraucher gelernt haben, Preiserhöhungen zu akzeptieren, hat sich die Deflation in Japan zurückgebildet. Vor allem der Tourismus ist wieder in vollem Umfang in Gang gekommen, was die Wirtschaft des Landes in nächster Zeit weiter stützen dürfte. Auch die Unternehmensreformen gewinnen an Zugkraft, da die japanische Regierung, die Börse und Aktivisten mehr Druck ausüben, um Effizienz und Rendite zu verbessern.
Wichtigste Schlussfolgerungen:
- Indonesien scheint für Fremdkapitalinvestoren attraktiv zu sein.
- Obwohl KI eine der meistdiskutierten Technologien ist, befindet sie sich noch in der Hype-Phase.
- Es gibt langfristige Wachstumschancen in der Ethanolproduktion.
- Japans Wirtschaft kommt aus einer deflationären Phase heraus.
