Die Achtung der Freiheits- und der politischen Rechte war von Anfang an das Kernstück des DPAM-eigenen Modells für nachhaltige Länder. Diese Botschaft wird durch die Veröffentlichung der neuesten Länderranglisten für beide Regionen, Industrie- und Schwellenländer, unterstrichen. Diese Rankings werden herangezogen, um das Anlageuniversum bestimmter Staatsanleihenportfolios zu definieren.
In den letzten zehn Jahren ist der Rückgang demokratischer Werte und echter Demokratien in der ganzen Welt, auch in den meisten entwickelten Ländern wie den OECD-Mitgliedstaaten, immer deutlicher zu spüren. Der Krieg in der Ukraine erinnert uns täglich daran, wie wertvoll Freiheit und Demokratie sind und wie wichtig Sicherheit ist.
Ophélie Mortier, Chief Sustainable Investments Officer, erklärt: "Als wir 2013 die Emerging-Markets-Expertise ins Leben riefen, war die Frage nach den demokratischen Werten in den Schwellenländern von zentraler Bedeutung und eine Herausforderung. Internationale Organisationen, die die Legitimität haben, das Demokratieniveau eines Landes zu bewerten, waren aufgefordert, dieses Thema zu diskutieren und zu validieren.
Daher werden Länder, die die von externen unabhängigen Experten (Freedom House und Democracy Index der Economist Intelligence Unit) festgelegten Mindestanforderungen an die Demokratie nicht erfüllen, nicht in unser Ranking aufgenommen. Der Ausschluss ist eine schwerwiegende Entscheidung und verschließt die Tür zu Fortschritt und Zusammenarbeit. Daher berücksichtigen wir beide Quellen. Das Gewicht, das diese Länder in den Benchmarks haben könnten, ändert jedoch nichts an unserer Überzeugung, dass die Grundwerte, die Staaten fördern oder vernachlässigen, ständig hinterfragt werden sollten. Letztendlich geht es um die Wirkung und die Werteanpassung."
Die Zusammenarbeit mit Ländern galt schon immer als schwierig, wenn nicht gar als unmöglich. DPAM ist jedoch von seiner Bedeutung überzeugt, indem es auf staatliche Emittenten zugeht und die seit über 15 Jahren entwickelte nachhaltige Methodik erläutert.
Das Ländermodell steht im Vordergrund des Dialogs zwischen Anlegern und Staaten, um die relativen Stärken und Schwächen eines Landes aufzuzeigen. Dies stellt eine einzigartige Gelegenheit dar, das Bewusstsein für den Nachhaltigkeitsansatz bei Investitionen in Staatsanleihen aus Anlegersicht zu schärfen und die künftigen ESG-Herausforderungen zu erörtern. Die Zusammenarbeit mit den Staaten ist ein Mittel, um das nationale Finanzministerium, das Amt für Schuldenmanagement oder ein vergleichbares Amt über die Verwendung von Erträgen aus Anleihen wie grünen, sozialen oder nachhaltigen Staatsanleihen zu informieren.
Ein aktuelles Beispiel für ein solches Vorgehen ist die Mongolei. Heute befindet sich das Land im dritten Quartil der Rangliste für Schwellenländer und wird durch die unterdurchschnittliche Leistung in Bezug auf die Regierungsführung (Transparenz und demokratische Werte) und die schlechteste Leistung in Bezug auf die Umwelt bewertet. Das Land wird von Freedom House als frei eingestuft, während der von Financial Economist Intelligence veröffentlichte Democracy Index das Land als eine mangelhafte Demokratie einstuft.
