Invesco bringt einen ETF auf den Markt, der darauf abzielt, die Wertentwicklung des S&P 500 Equal Weight Index nachzubilden und zugleich von den strukturellen Vorteilen des auf mehreren Kontrahenten basierenden Swap-Modells des Unternehmens profitiert. Der vom Invesco S&P 500 Equal Weight Swap UCITS ETF nachgebildete Index wird auf der Grundlage des übergeordneten S&P 500 Index konstruiert, wobei er die gleichen Wertpapiere enthält, diese jedoch bei jedem Rebalancing gleich gewichtet und nicht, wie sonst üblich, nach ihrer Marktkapitalisierung.
Der neue Invesco-ETF ist der weltweit erste Swap-basierte ETF mit Gleichgewichtungsansatz. Anlegern, die ein Engagement im S&P 500 Equal Weight Index wünschen, bietet Invesco damit die Wahl zwischen einem physisch replizierenden und einem Swap-basierten ETF, je nachdem, welche Replikationsmethode ie bevorzugen.
Gary Buxton, Head of EMEA and APAC ETFs bei Invesco, sagte: „Wir freuen uns, das neue Jahr mit einem neuen ETF zu beginnen, der zwei der größten und etabliertesten Kompetenzbereiche von Invesco zusammenführt. Wir gehören zu den weltweiten Marktführern bei Aktienlösungen mit Gleichgewichtungsansatz, einem Bereich, in dem die Nachfrage in Europa in den letzten sechs Monaten gestiegen ist. Diese Lösungen bieten wir nun auch auf der Grundlage der fortschrittlichen, von uns vor mehr als 15 Jahren entwickelten Swap-Struktur an. Wir haben den größten Swap-basierten ETF der Welt im Angebot und bieten Anlegern jetzt die gleichen bewährten Vorteile für ihr Engagement im S&P 500 Equal Weight Index.“
Dass die Nachfrage nach Strategien mit Gleichgewichtungsansatz gestiegen ist, hat mehrere Gründe: Zum einen erscheinen die Mega-Cap-Bewertungen inzwischen zunehmend überzogen, zum anderen hat die Konzentration auf die größten Titel ein seit mehreren Jahrzehnten nicht mehr gesehenes Niveau erreicht. Außerdem wünschen sich die Anleger ein ausgewogeneres Investment. Am deutlichsten zu beobachten ist dieser Trend am US-Aktienmarkt, wo sich das verwaltete Vermögen der S&P 500 Equal Weight ETFs durch 10 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen seit Juli 2024 mehr als verdoppelt hat. Die zehn größten Aktien machen immer noch 37% der Marktkapitalisierung des S&P 500 Index aus. Damit liegt die Konzentration weiterhin auf historischen Höchstständen.
Anders als die derzeit am Markt erhältlichen Produkte wird der neue Invesco-ETF die Performance des S&P 500 Equal Weight Index durch eine Swap-basierte Replikation nachbilden. Die ETF wird einen Korb aus Qualitätsaktien halten und die Indexperformance durch Swap-Kontrakte mit großen Finanzinstituten liefern. Im Tausch für die Rendite des vom ETF gehaltenen Aktienkorbs zahlen diese dem ETF die Indexrendite abzüglich einer vereinbarten Gebühr.
Chris Mellor, Head of EMEA ETF Equity Product Management bei Invesco, ergänzt: „Wenn ein in Europa ansässiger ETF Swaps verwendet, um bestimmte US-Standardindizes nachzubilden, müssen die Swap-Kontrahenten keine Steuern auf die Dividenden zahlen. Dadurch können wir bessere Konditionen mit ihnen aushandeln, einschließlich des Erhalts der Bruttorendite des Index. Das ist ein nachweislicher Vorteil gegenüber einem physisch replizierenden ETF, der in der Regel eine Steuer von 15% auf die vereinnahmten Dividenden zahlt. Auf dem aktuellen Ausschüttungsniveau ergibt sich dadurch im Falle des S&P 500 Equal Weight ein jährlicher Mehrertrag von rund 0,2% zustande.“
Invesco hat mehr als 15 Jahre Erfahrung in der erfolgreichen Anwendung des Swap-basierten Replikationsmodells und hat das verwaltete Vermögen seiner Swap-basierten ETFs in dieser Zeit auf mehr als 65 Milliarden US-Dollar ausgebaut. Zum Produktangebot gehört auch der Invesco S&P 500 UCITS ETF, der weltweit größte Swap-basierte ETF mit einem Vermögen von 39 Milliarden US-Dollar. Mit dieser jüngsten Markteinführung erweitert das Unternehmen auch sein Angebot an gleichgewichteten ETFs: Die Invesco S&P 500 Equal Weight UCITS ETFs ergänzen die bestehenden Invesco Nasdaq-100 Equal Weight und Invesco MSCI World Equal Weight UCITS ETFs.
1 Eine GBP-Anteilklasse ist an der LSE verfügbar (BBG-Ticker: RSPB), eine EUR-Anteilklasse auf Xetra (RSPS) und an der Euronext Mailand (RSPS) und eine CHF-Anteilklasse an der SIX Swiss Exchange (RSPS).
