Sind CLOs mit AAA-Rating in einem Umfeld sinkender Zinsen noch sinnvoll?

Nach einer neunmonatigen Pause in ihrem Zinssenkungszyklus hat die US-Zentralbank (Fed) die geldpolitische Lockerung vor Kurzem wieder aufgenommen und im September und Oktober 2025 als Reaktion auf Anzeichen einer Abschwächung des Arbeitsmarktes Zinssenkungen vorgenommen.

Obwohl sich frühere Hoffnungen auf aggressivere Zinssenkungen nicht vollständig erfüllt haben – was zum Teil auf die hartnäckigere Inflation unter Trump 2.0 zurückzuführen ist – ist die Fed immer noch auf Kurs, die Zinsen in den Jahren 2025 und 2026 zu senken, wenn auch in einem weitaus langsameren Tempo als vorhergesagt 2024. Die Futures-Märkte erwarten nun nur noch 78 Basispunkte (Bp) an Zinssenkungen in den nächsten 12 Monaten, womit die effektive Federal Funds Rate von derzeit 3,87% auf etwa 3,00% steigen wird.

Mit der Aussicht auf niedrigere Zinssätze könnten sich Anleger die folgenden Fragen stellen:

Sollte ich aus Anleihen mit kurzer Duration in Anleihen mit langer Laufzeit umschichten? Wenn ich eine Allokation mit kurzer Duration beibehalte, welche Sektoren könnten am besten meine Anlageziele erfüllen? Sollten hochwertige, variabel verzinsliche Anleihen in meinem Anleihenportfolio weiterhin eine strategische Allokation darstellen?

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