Seit Jahresbeginn gehören Schwellenländeranleihen zu den Assetklassen mit der besten Performance. So legten Anleihen der Emerging Markets (EM) in Lokalwährungen um fast 15 Prozent zu. Damit werden sie voraussichtlich ihre stärkste Performance seit 2009 erzielen – und bis zum Jahresende rechnen wir mit weiteren Kursgewinnen. Treiber dieser Entwicklung sind Zinssenkungen der FED, eine kontrollierte Abkühlung des US-Wachstums, anhaltende Disinflation in den Schwellenländern und ein schwächerer US-Dollar.
Wir sehen Chancen bei EM-Zinsen und -Währungen. Die Realzinsen bleiben hoch und erhalten Rückenwind durch weitere Zinssenkungen der Zentralbanken in den EM. Besonders attraktiv erscheinen Anleihenmärkte in Lateinamerika und Osteuropa. Haushaltsrisiken fallen aktuell weniger ins Gewicht als in den Industrieländern. Viele Staaten planen Anpassungen ihrer Primärsalden in den kommenden zwei Jahren.
Bei EM-Währungen zeigt sich im Vergleich zu vor einigen Monaten ein verändertes Bild. Nach der Sommerkonsolidierung eröffnen sich günstigere Einstiegsniveaus für Long-Positionen. Zugleich wurden viele Dollar-Shorts abgebaut. Wir rechnen mit weiterer Dollar-Schwäche. EM-Währungen sind günstig bis fair bewertet und liefern weiterhin attraktiven Carry.
Von Guillaume Tresca, Senior Emerging Market Strategist, Generali Investments
Weitere beliebte Meldungen:
Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung
eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder
Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das
investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment
beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011
§128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den
Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die
Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt.
Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie
für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen
kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die
mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für
unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder
sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.
Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset
Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim
Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter
Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.
