Von +91,7% Rendite bis Note E: Die großen Rating-Gewinner und -Verlierer der Scope-Auswertung

Die vergangenen zwölf Monate erwiesen sich für Investoren in Aktienfonds als äußerst ertragreich. Über alle 103 von Scope analysierten Aktien-Peergroups lag der durchschnittliche Wertzuwachs zum Stichtag Ende Juni 2026 bei knapp 24 Prozent. Lediglich wenige Vergleichsgruppen, darunter indische Aktien sowie europäische Immobilienaktien, verzeichneten Verluste. Im Fokus standen insbesondere Technologiewerte, Künstliche Intelligenz und Rohstoffe. Diese starken Marktbewegungen spiegelten sich auch deutlich in den Veränderungen des Fondsratings wider.

Aufsteiger: Ein Technologiefonds mit 91,7 % und zwei Dividendenklassiker der DWS

Den stärksten Anstieg des Rating-Scores verbuchte der BNP Paribas Europe Small Cap, der in der Peergroup Aktien Europa Mid/Small Caps bei 17,6 % Jahresrendite von C auf die Höchstnote A kletterte.

Die höchste Rendite unter den Aufsteigern lieferte der NB Next Generation Connectivity mit 91,7 % und einem Sprung von D auf B. Der Fonds hält Mega und Large Caps aus AI, Netzwerktechnologie und Halbleitern, überwiegend aus den USA, Taiwan und Japan, und übertraf sein Ziel einer Outperformance von 3 % bis 5 % gegenüber dem MSCI ACWI deutlich.

5 % sind zurück: Warum Anleihen wieder mit Aktien konkurrieren

Renditen um die 5 Prozent, ein neuer Kurs der US-Notenbank und wieder steigende Volatilität. Im Fixed Income Channel liefert T. Rowe Price Einschätzungen zu Zinsen, Credit und globalen Anleihensegmenten.

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Um jeweils zwei Stufen aufwärts ging es für beide Dividendenstrategien der DWS. Der rund 24 Mrd. Euro schwere DWS Top Dividende und die Luxemburger Schwester DWS Invest Top Dividend kletterten von D auf B, bei Jahresrenditen von 24,5 % und 23,7 %. Rückenwind lieferten laut Scope die Faktoren Value, Qualität und Dividendenrendite in Kombination mit einem disziplinierten Risikomanagement.

Der DJE - Gold & Ressourcen kam von der schwächsten Note E auf C, nach einem stärkeren Fokus auf Gold- und Goldminenwerte und einem Plus von 39,7 %. Der Invesco Greater China Equity erreichte mit 41,8 % und einem Taiwan-Anteil von rund 41 % die Höchstnote A, während viele Wettbewerber unter der schwachen Entwicklung chinesischer Internet- und Plattformunternehmen litten.

Die zehn stärksten Aufsteiger nach Rating-Score

_{(Quelle: Scope Fund Analysis, Stand 30.06.2026)}

Absteiger: 44,5 % Rendite und trotzdem zwei Stufen tiefer

Den stärksten Rückgang des Rating-Scores verzeichnete der Loomis Sayles Global Emerging Mrkts Eq Fd: von B auf D, bei 44,5 % Jahresrendite gegen 46,3 % im Schnitt der Peergroup Aktien Emerging Markets. Der BNPP Easy MSCI Emerging SRI PAB UCITS ETF fiel mit 29,9 % ebenfalls von B auf D, seine Benchmark kam laut Scope auf 48 %, die Peergroup auf 46 %. Entscheidend sei stets „die Entwicklung im Vergleich zur Benchmark und zur Peergroup“, schreibt Scope, bei Rendite wie bei Volatility.

Der Bellevue Medtech & Services trug im Juni 2025 noch die Bestnote A. Ein Jahr später steht er mit minus 16,2 % und einem Rückfall auf C unter den zehn stärksten Absteigern. Der Bellevue F (Lux) Bellevue Digital Health rutschte von C auf E. Beide Bellevue-Strategien setzen auf Medizintechnik beziehungsweise digitale Gesundheitslösungen und blieben laut Scope hinter dem Onkologiebereich zurück, wo der Candriam Equities L Oncology zwei Stufen gewann.

In der Peergroup Aktien Technologie Welt stehen Auf- und Absteiger direkt nebeneinander: Der breiter aufgestellte Edmond de Rothschild Big Data verlor mit 17,8 % Plus zwei Stufen und fiel von A auf C. Die Streuung über Technologie, Gesundheitswesen und Kommunikationsdienste sowie die Beimischung von Mid Caps wirkten nachteilig.

Vier der zehn stärksten Absteiger stehen auch absolut im Minus. Am stärksten verlor der Bellevue Medtech & Services mit minus 16,2 %, gefolgt vom Lazard Global Equity Franchise Fund mit minus 13,2 % und dem Bellevue F (Lux) Bellevue Digital Health mit minus 10,0 %. Der MainFirst - Germany Fund kam auf minus 1,9 %. Alle vier verloren zwei Ratingstufen.

Die zehn stärksten Absteiger nach Rating-Score

_{(Quelle: Scope Fund Analysis, Stand 30.06.2026)}

Dauerläufer: 14 Fonds mit durchgehendem A-Rating, keiner aus Nordamerika

Scope hat 14 Portfolios identifiziert, die seit mindestens drei Jahren ununterbrochen die Bestnote tragen. Über die Peergroups verteilen sie sich so: drei aus Aktien Welt, vier aus Europa und europäischen Nebenwerten, zwei aus den Emerging Markets, zwei aus dem China-Universum, dazu je einer aus Indien, Deutschland Mid/Small Caps und der Schweiz. Aus einer Nordamerika-Peergroup stammt keiner.

Die längste Historie hat der Schroder ISF Greater China mit einem A-Rating seit April 2020, verantwortet von Louisa Lo, die seit 2002 mit der Strategie verbunden ist. Über fünf Jahre steht der Fonds bei minus 0,9 % p.a., über zehn Jahre laut Scope bei 9,1 % p.a. Der Robeco Indian Equities hält die Bestnote seit März 2021 und erzielte über fünf Jahre 6,5 % p.a. Die Peergroup Aktien Indien gehörte dagegen zuletzt zu den wenigen Verlierern und gab auf Jahressicht um 10,1 % nach.

Die höchsten Fünfjahresrenditen unter den Dauerläufern erzielten der Schroder ISF QEP Global Core mit 13,8 % p.a., der Acadian Select Emerging Markets Eq mit 13,5 % und der Robeco QI Emerging Markets Active Equities mit 13,1 %. Aus der Schweiz ist der zCapital Swiss Dividend Fund mit 11,9 % p.a. vertreten, im Segment deutscher Nebenwerte der DWS Concept Platow mit 4,7 % p.a., dessen Titelauswahl sich an den Empfehlungen der pfp Advisory GmbH um Christoph Frank und Roger Peeters orientiert.

Aktienfonds mit der längsten durchgehenden A-Rating-Historie

_{(Quelle: Scope Fund Analysis, Stand 30.06.2026)}

Anbieter-Ranking: State Street mit 78,6 %, drei Häuser aus der Region in der Spitzengruppe

Für das Asset Manager Ranking hat Scope den Anteil top bewerteter Fonds am Gesamtbestand der aktiv verwalteten und geratenen Aktienfonds von 56 großen Fondsgesellschaften ermittelt. Häuser mit nur einem oder zwei bewerteten Aktienfonds wurden ausgeschlossen. Platz eins belegt State Street Investment Management: elf von 14 bewerteten Aktienfonds tragen ein Top-Rating. Die top bewerteten Produkte setzen überwiegend auf indexnahe Quant-Strategien mit begrenztem aktivem Risikobudget, Nachhaltigkeits- und Ethikfonds stellen mit fünf von 14 Produkten das größte Segment.

Auf Rang zwei folgt die Liechtensteinische Landesbank mit sechs Top-Ratings bei neun bewerteten Fonds, acht der neun Produkte erfüllen die Anforderungen von Artikel 8 der SFDR. Rang drei geht an Ninety One mit einer Quote von 61,1 %, wobei fünf der elf Top-Ratings auf Fonds mit Schwerpunkt China, Asien oder Schwellenländer entfallen. Die Zürcher Kantonalbank kommt auf Rang sechs mit 54,6 %, die österreichische KEPLER-FONDS KAG auf Rang sieben mit fünf von zehn Fonds.

Unter den breit aufgestellten Häusern liegen J.P. Morgan Asset Management mit 35 Top-Ratings bei 58 bewerteten Fonds und Robeco mit 25 von 42 vorn. Bei J.P. Morgan erzielen zwölf der 14 Strategien mit Fokus auf Europa oder die Eurozone eine Spitzenbewertung. Nicht in der Top Ten der Trefferquote vertreten sind BlackRock und Schroders, obwohl beide Häuser je zwei der 14 Dauerläufer stellen.

Große Fondsgesellschaften mit dem höchsten Top-Rating-Anteil bei Aktienfonds

_{(Quelle: Scope Fund Analysis, Stand 30.06.2026)}

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