Dividendenerträge weniger volatil als Anleihencoupons?
Im direkten Vergleich zur langfristigen Entwicklung einer Aktienstrategie (einmal mehr gemessen am S&P 500) können Buy-and-Hold Anleihenstrategien (gemessen an 10-jährigen US-Treasuries) laut Prof. Jarillo nicht annähernd mithalten und verweist auf folgende Analyse:
Entwicklungen in der Russland-Krise oder ein möglicher „Grexit“ haben laut Ansicht von Prof. Jarillo nur kurzfristige Auswirkungen auf Investments: „Langfristig gesehen hatten vergleichbare Ereignisse der Vergangenheit NULL Auswirkung auf den Erfolg einer Veranlagung“, sagt Jarillo und verweist einmal mehr auf die historische Dividenenentwicklung im S&P 500 und die stets sehr schnelle Gewinnerholung nach historischen, (geo)politischen Ereignissen (siehe Grafik unten):
Die durchaus beachtliche Volatilität, die Aktieninvestments im Zusammenhang mit oben angeführten Ereignissen kurz- bis mittelfristig mit sich bringen können, sollte laut Prof. Jarillo nicht 1:1 mit Risiko verglichen werden. So können beispielsweise Investitionsprojekte hoch volatil, und dennoch sehr sicher (und profitabel) sein: „Ein langfristiger Investor sollte sich viel eher wie ein echter Unternehmer um das effektive reale Risiko, als um die Volatilität der an einer Börse gehandelten Aktie kümmern“, fasst Jarillo seine Sichtweise zusammen.
Ownership-Ansatz im „Long Term Investment Fund Classic“
Prof. J. Carlos Jarillos Philosophie ist aktiver Bestandteil des global agierenden Value-Aktienfonds „Long Term Investment Fund Classic“ (ISIN: LU0244071956) – dem Flaggschiff-Produkt aus dem Hause SIA Funds AG. Ein detailliertes Fondsmanager-Interview zu Ansatz und Philosophie des Fonds finden Sie hier im e-fundresearch.com Archiv.
