Vergleichbarkeit der Performancedaten?
Ertrags- und Performancedaten waren sowohl in der Vergangenheit die wichtigsten Kennzahlen von Veranlagungsprodukten und werden dies wohl auch in Zukunft bleiben - trotz der Bedeutung der Risikokennzahlen, der Tracking Errors (Abweichung von Benchmarks oder Vergleichsindizes), der unterschiedlichen Investmentstile, des Investmentuniversum, u. ä.
Erfolgreiches Fondsmanagement kann nicht nur an der Performance beurteilt werden - trotzdem steht diese Zahl immer im Vordergrund.
Um für den Vergleich von Performancezahlen einen möglichst gute Grundlage zu schaffen, wurden am 1. Januar 2000 die "Global Investment Performance Standards - GIPS" geschaffen.
Umsetzung der Standards für Österreich
In einer unter Federführung der Österreichischen Vereinigung für Finanzanalyse und Asset Management (ÖVFA) sowie der Vereinigung Österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG) gegründeten Kommission wurde die mögliche Umsetzung in Österreich geprüft und schließlich entschieden, daß diese Standards eins zu eins übernommen werden können.
Die von der Kommission durchgeführte Übersetzung gilt nunmehr als offizielle und vom Investment Performance Council (AIMR - Association for Investment Management and Research) weltweit anerkannte Übersetzung in deutscher Sprache. Dabei geht man in Österreich den Weg, die GIPS-Standards zu verwenden und nicht, wie in manchen anderen Ländern (Deutschland, Irland, Schweiz), einen länderspezifischen Ansatz zu verfolgen.
Objektivität in der Kommunikation zwischen Investor und Asset Manager
Der Dialog zwischen Investor und Asset Manager sollte gefördert werden. Ein weiteres wichtiges Ziel ist die möglichst objektive und vergleichbare Darstellung der Investmentperformance unter Offenlegung aller entscheidungsrelevaten Informationen, beispielsweise:
- ethisches Bekenntnis und Fairness
- Vereinheitlichung der Bewertungs-, Berechnungs- und Präsentationsmethoden
- Vollständigkeit, Vermeidung von "Cherry Picking"
- Vergleichbarkeit der Managementleistung verschiedener Asset Manager auf Basis der erzielten Performance
- Transparenz und Nachvollziehbarkeit, Offenlegung aller entscheidungsrelevanten Informationen
"Qualitätsmerkmal in Österreich"
Paul Severin, Vorsitzender der Kommission und Präsident der ÖVFA: "Diese Entwicklung ist ein weiterer Mosaikstein in Richtung Transparenz für Anleger. Es ist davon auszugehen, daß die GIPS Zertifizierung ein für Anleger und Asset Manager ein immer bedeutenderes Qualitätsmerkmal werden, das auch Wettbewerbsvorteile bringt."
e-fundresearch wird über weitere Entwicklungen in diesem Bereich berichten und auch Interviews mit Vertretern von Kapitalanlagegesellschaften, Consultants und Investoren zu diesem Thema veröffentlichen.
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