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Jeden Tag ist etwas anders „am kochen“

Rèmy Schraner, Investment Advisor des Dr. Hoeller PRIME VALUES Income Fonds, sprach exklusiv mit e-fundresearch über seinen Absolut-Return-Ansatz, den Erfolgen der letzten Zeit und seine weiteren Ziele. Erfahren Sie mehr über seine Markteinschätzung hier: Funds | 10.11.2010 04:30 Uhr
e-fundresearch: Herr Schraner, Sie sind Investment Advisor des Dr. Hoeller PRIME VALUES Income Fonds (PVI) (ISIN: AT0000973029). Seit wann sind Sie für das Management dieses Fonds verantwortlich? Schraner: Seit fast drei Jahren.

 

e-fundresearch: Orientieren Sie sich an einer Benchmark? Wenn ja, an welcher?

Schraner: Nein, unser Ziel ist es, absolut betrachtet einen Wertzuwachs zu erzielen. Wir verfolgen also einen Absolut-Return-Ansatz. Der PRIME VALUES Income investiert in die besten Anlagen. Ob ein Unternehmen Teil einer Benchmark ist oder nicht halten wir für irrelevant!

e-fundresearch: Managen Sie aktuell auch noch andere Fonds oder Mandate?

Schraner: Ja, neben dem PRIME VALUES Income verantworten wir noch den PRIME VALUES Growth, einen nachhaltigen Mischfonds mit einer höheren Aktienquote. Unser jüngstes Produkt ist der PRIME VALUES Green, ein reiner Aktienfonds, der sich auf den Bereich Grüne Technologien fokussiert. Dazu kommen noch verschiedene institutionelle Mandate.

e-fundresearch: Wie hoch ist das Gesamtvolumen, das Sie derzeit verwalten?

Schraner: Rund 150 Mio. Euro.

e-fundresearch: Zur Performance: welche Ergebnisse konnten Sie seit Beginn des Jahres und in den letzten fünf Kalenderjahren, d.h. 2005, 2006 und 2007, 2008, 2009 erzielen? Sowohl absolut als auch relativ gegenüber der relevanten Benchmark.

Schraner: Im Krisenjahr 2008, als die internationalen Aktienmärkte abstürzten, verloren wir mit dem PRIME VALUES Income nur 4,4%. Im darauffolgenden Jahr gewannen wir rund 14,5%. Und im laufenden Jahr liegen wir mit aktuell 7,2% vorne. Wir denken, dass dies für einen konservativ anlegenden Mischfonds eine ansprechende Performance ist.

Im Zeitraum vor 2008 war ein anderes Team für den Fonds zuständig.

e-fundresearch: Wie sind Sie selbst mit Ihrer Leistung in den Vorjahren und in diesem Jahr zufrieden?

Schraner: Unter dem Strich können wir zufrieden sein. Im Großen und Ganzen ist es uns gelungen, die Fonds vor den Folgen der Finanzkrise zu schützen. Ende Februar 2009 sind wir dann wieder rechzeitig bei Aktien eingestiegen. Im laufenden Jahr war die Wertentwicklung bisher auch erfolgreich, trotz schwer kalkulierbarer makroökonomischer Risiken wie die Krise der PIIGS-Staaten und der Abwertung des US-Dollar.

e-fundresearch: Wie können Sie durch Ihre Leistung Mehrwert für Ihre Anleger schaffen?

Schraner: Das gelingt auf drei Ebenen:
1) Asset Allokation
2) Stock Selektion
3) Zins Positionierung

e-fundresearch: Wie lange sind Sie schon Fondsmanager?

Schraner: Seit rund zehn Jahren.

e-fundresearch: Was waren bisher Ihre größten Erfolge und Misserfolge in Ihrer Fondsmanager Karriere?

Schraner: Die größte Leistung war wohl, dass wir Krise von 2008 rechtzeitig gesehen haben und die Fonds entsprechend ausrichten konnten. Der größte Fehler war es, 2003-2004 die ersten zwei Jahre vom Boom in den Schwellenländern etwas verpasst zu haben.

e-fundresearch: In welchem Kapitalmarktumfeld bewegen wir uns Ihrer Ansicht nach derzeit?

Schraner: Aktuell spielen Währungen und deren Schwankungen eine zentrale Rolle. Wir befinden uns in einer Situation, wo die verschiedenen Staaten und Zentralbanken eine „Kompetitive Abwertung“ durchführen und mit zu tiefen Zinsen „spielen“. Die Stabilität der Weltwirtschaft wird dadurch infrage gestellt.  Deswegen steigen die Preise für Gold und die anderen Edelmetalle derzeit so stark.

Trotzdem glauben wir, dass das aktuelle Marktumfeld gute Chancen für Aktien bietet. Betrachtet man die moderaten Bewertungen und die hohen Dividendenrenditen, bieten die Aktienmärkte derzeit wesentlich mehr Potenzial als die Anleihemärkte.

e-fundresearch: Wie agieren Sie in diesem Umfeld?

Schraner: Wir investieren in Unternehmen die hohe Cash Flows und Dividendenrenditen erwirtschaften. Im Bond-Bereich sind wir so positioniert, um von einem möglichen Inflationsschock in der Zukunft profitieren zu können. Wir glauben, dass zurzeit die nominalen Zinsen manipuliert werden. Wenn man die Inflation richtig misst, kommen dadurch aktuell real negative Renditen zustande. Das ist eine gefährliche Situation.

 

e-fundresearch: Was sind die speziellen Herausforderungen in der aktuellen Situation?

Schraner: Derzeit ist es schwer zu beurteilen, welche Wachstumsraten angesichts des aktuellen Umfelds im kommenden Jahr möglich sind. Die aktuelle makroökonomische Lage lässt sich kaum mit der Vergangenheit vergleichen.

e-fundresearch: Welche Ziele haben Sie kurzfristig bis zum Ende des Jahres und mittelfristig für die kommenden 3-5 Jahre?

Schraner: Zum einen wollen wir den PRIME VALUES Green, unser neues Aktienprodukt im Bereich Grüne Technologien, auf Erfolgskurs bringen. Zum anderen ist es unser Ziel, mit dem PRIME VALUES Income und PV Growth weiterhin die vorderen Plätze zu belegen.

e-fundresearch: Welche Ergebnisse würden Sie in drei Jahren als sehr gut, neutral und enttäuschend empfinden?

Schraner: Erfolgreich wäre es, wenn die Welt progressiv und koordiniert die globalen Probleme angeht und diese anfängt besser zu lösen.
Neutral --
Enttäuscht wären wir, wenn sich die Menschheit in den kommenden 20 Jahren nicht nachhaltiger und umweltfreundlicher orientiert.

e-fundresearch: Gibt es für Sie Vorbilder?

Schraner: Benjamin Graham bei Aktien.
Bill Gross bei Bonds.

e-fundresearch: Was motiviert Sie als Fondsmanager in Ihrem Job?

Schraner: Jeden Tag mit den vorliegenden Information die richtigen Entscheidungen zu treffen. Jeden Tag ist etwas anders „am kochen“ – das macht den Job spannend.

e-fundresearch: Was wollen Sie noch erreichen bzw. was sind Ihre weiteren Ziele als Fondsmanager?

Schraner: Wir möchten den Erfolg der vergangenen Jahre dauerhaft auch in Zukunft bestätigen.

e-fundresearch: Welchen Beruf würden Sie gerne ausüben, wenn Sie nicht Fondsmanager wären?

Schraner: Golflehrer, aber bin dafür leider nicht gut genug.

e-fundresearch: Herzlichen Dank für das Interview!

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

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