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Höchste Konzentration auf US-Wachstumstitel

Frei nach dem Motto „Weniger ist mehr“ setzt der AB Concentrated US Equity Fund (LU1011998942) auf ein hochkonzentriertes Portfolio von rund 20 Titeln, welchen ein langfristiges Gewinnwachstum von mindestens 10% p.a. prognostiziert wird. Welche Titel sich im Fonds finden und wie sich ein solch konzentriertes Portfolio aus einer Risk/Return-Perspektive verhält, konnte e-fundresearch.com von Senior Portfolio Manager Ton Wijsman im Rahmen des Fund Manager Forum in Wien erfahren. Funds |
Ton Wijsman, Senior Portfolio Manager, AB Concentrated US Equity Fund
Ton Wijsman, Senior Portfolio Manager, AB Concentrated US Equity Fund

Konzentriertestes US-Portfolio am Markt

Aus einem anfänglichen Investmentuniversum von rund 1.500 US-Aktien, schaffen es letzten Endes nur rund 20 Titel in das Portfolio des AB Concentrated US  Equity. Mit 21 Portfolio-Positionen per Ende September 2014 befindet sich der Fonds aktuell am oberen Limit – nimmt aber laut Analyse der Lipper/Thomson Reuters Datenbank durch e-fundresearch.com immer noch den die Position als “konzentriertester US-Aktienfonds der DACH-Region” ein. Die prognostizierten jährlichen Gewinnwachstumsraten der aktuell 20 Positionen bewegen sich in einem Spektrum von 10.5% (Colgate) bis 20% (Celgene) – im Portfoliodurchschnitt liegt der prognostizierte EPS-Growth bei 14.3% p.a..

Vorteil der konzentrierten – auf nachhaltiges Wachstum auf hohem Niveau fokussierten – Strategie ist laut Wijsman eine im Vergleich zum Index (S&P 500 als Referenzindex) niedrigere Downside-Volatilität beziehungsweise ein dadurch asymmetrisch geprägtes Outperformance-Profil: In den sieben negativen Kalenderjahren, die von AB seit 1975 gemessen wurden, konnte die Concentrated US Growth Strategie eine durchschnittliche Outperformance vs. S&P 500 von 11 % p.a. generien -  in positiven Jahren liegt die durchschnittliche Überrendite bei 3% p.a..

Um die Wirkungsweise der Strategie im langfristigen Vergleich darstellen zu können, zeigt folgender Chart die Entwicklung des (in Europa nicht verfügbaren) US-Vehikels der AB Concentrated US Growth Strategie nebst der Performance des Peer-Group-Durchschnitts (alle US Aktienfonds) sowie des S&P 500 TR:

Zum Vergrößern bitte auf den Chart klicken!
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Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

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