Wo im Fixed-Income Universum noch Geld zu verdienen ist
Angesichts der Tatsache, dass bereits ein signifikanter Anteil der verfügbaren Anleihen in Europa eine negative Rendite aufweist, stehen Fixed-Income Investoren vor immer schwieriger lösbaren Herausforderungen – wie ist in jenem Umfeld noch reale und vor allem positive Rendite im Anleihenuniversum zu erwirtschaften?
Globale Flexibilität als Lösung?
Die Fondsindustrie will mit globalen, flexiblen Anlagestrategien die passende Antwort gefunden haben. Carmignac bietet mit dem Carmignac Portfolio Global Bond eine eben solche Strategie an – wo der Fonds aktuell veranlagt konnte e-fundresearch.com in einem Gespräch mit dem zuständigen Fondsmanager Charles Zerah diskutieren.
Potenzial in Europa
Trotz des globalen Ansatzes identifiziert Zerah derzeit den Großteil (50,2% per Ende Januar 2015) seiner Investments in europäischen Märkten – und das sowohl auf Sovereign- als auch Credit-Seite. „Nicht zuletzt aufgrund des QE-Programms gibt es in Europa deutliches Potenzial für noch niedrigere Renditen“, so Zerah gegenüber e-fundresearch.com.
Europäische Peripherie weiterhin bevorzugt
Auf Sovereign-Seite setzt Zerah weiterhin auf Anleihen der europäischen Peripherie – Spanische, italienische und portugiesische Staatsanleihen machen per Ende Jänner 2015 rund 25,28% des Portfolios des Carmignac Portfolio Global Bond aus. „Wir erwarten in der Peripherie weitere Spread-Verengungen“, begründet Charles Zerah die Motivation für jene Positionen. Außerhalb Europas geht Zerah sehr selektiv vor und will unter anderem in neuseeländischen und australischen Staatsanleihen vielversprechende Anlagen identifiziert haben.
