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Top 3 Insights aus dem Interview
Rückkehr der Schutzfunktion: Nach Jahren extremer Schwankungen hat sich die Volatilität bei Staatsanleihen signifikant beruhigt. Gruen beobachtet ein neues „Gleichgewicht“ zwischen dem kurzen und langen Ende der Kurve. Das bedeutet: Staatsanleihen können in Portfolios endlich wieder ihre klassische Rolle als Diversifikator und Schutzschild wahrnehmen.
Fokus auf Sektor-Dispersion: Die Zeit, in der alle Spreads gleichermaßen engten, ist laut Gruen vorbei. Für 2026 erwartet er eine starke Differenzierung innerhalb der Sektoren. Themen wie deutsche Fiskalpakete oder globale Handelskonflikte werden Gewinner und Verlierer klarer voneinander trennen – aktives Management und die Analyse von Relative-Value-Opportunitäten (z. B. Senior vs. Subordinated Debt) werden dadurch essenziell.
Gezielte Chancen in Europa und Japan: Während Rothschild im Investment-Grade-Bereich Laufzeiten zwischen 5 und 10 Jahren (Triple-B bis Single-A) bevorzugt, agiert das Team in der opportunistischen Strategie zunehmend antizyklisch. Besonders spannend: Die Zinskurve in Japan sowie die Suche nach Prämien in Nischen wie ungerateten Anleihen und spezifischen Finanznachrängen.
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Disclaimer
Dieses Video ist werblichen Charakters, vereinfacht und nicht vertraglich bindend. Die in diesem Video enthaltenen Informationen, Kommentare und Analysen dienen ausschließlich Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung, Steuerberatung, Empfehlung noch eine Anlageempfehlung von Rothschild & Co Asset Management dar. Die Aussagen spiegeln eine Markteinschätzung zum Zeitpunkt der Ausstrahlung wider und stellen weder eine Garantie noch einen verlässlichen Hinweis auf zukünftige Ergebnisse dar. Die angegebenen verwalteten Vermögen sind kein Leistungsindikator und können sowohl steigen als auch fallen. Staatsanleihen unterliegen weiterhin Zinsänderungsrisiken und Volatilität.
R-co Conviction Credit Euro und R-co Valor Bond Opportunities SRI-Risiko: 2/7:
Wir haben diese Produkte der Risikoklasse 2 von 7 zugeordnet, einer niedrigen Risikoklasse, die hauptsächlich ihre Ausrichtung auf Private-Debt-Produkte widerspiegelt, bei gleichzeitiger Sensitivität zwischen 0 und +8 für R‑co Conviction Credit Euro und -3 und +8 für R‑co Valor Bond Opportunities C EUR.
Mit anderen Worten: Die potenziellen Verluste im Zusammenhang mit der künftigen Wertentwicklung der Produkte sind gering, und selbst bei einer Verschlechterung der Marktbedingungen ist es sehr unwahrscheinlich, dass unsere Fähigkeit zur Auszahlung an Sie beeinträchtigt wird.
Der Risikoindikator setzt voraus, dass Sie das Produkt 3 Jahre halten – andernfalls kann das tatsächliche Risiko deutlich abweichen und die Rendite geringer ausfallen.
