Pictet: Why a US recession is not on the cards

Financial markets have had a torrid time through early 2016 as fears mount that the US may be due a recession. Pictet Asset Management's analysis suggests markets are getting ahead of the economic reality. Pictet Asset Management | 11.02.2016 20:04 Uhr
©  Matej Kastelic - Fotolia.com
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"Many investors are starting to fret that the US could be due an economic upset.

Recent falls in the S&P 500 – down around 13 per cent since peaking in July– suggest equity markets are pricing in, by our calculations, a 40 per cent likelihood of recession in the US, up from 3 per cent a year ago.

The widening spread on high yield bonds, meanwhile, shows bond investors anticipate recession-like default rates nearing 20 per cent – indicating a one in three chance of an economic contraction.

So has the US Federal Reserve made a fatal error in hiking interest rates for the first time in more than a decade? After all, some economic data are headed in the wrong direction – particularly in the mining and energy sectors where profits are being decimated by the commodities rout. Could the Fed have misread this data? Our analysis suggests not.

None of the 29 economic and financial indicators we have found to be reliable predictors of recession since 1955 are flashing red. Some show the probability of contraction has risen though none are yet anywhere near levels where we would consider it a likely outcome."

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