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We look at why the latest US sanctions are unlikely to be as harmful for Russia as the 2014 ones, reinforcing the investment case for Russia.
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Decoupling between oil prices and the ruble
US sanctions in 2014 occurred at a time when both oil prices and the ruble were declining. This time, rising oil prices have decoupled from a falling ruble (Fig.1). This is exceptional.
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Patrick Zweifel, Chief Economist & Nikolay Markov, Senior Economist, Pictet Asset Management
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