Ökonom Waechter: "EZB tut alles, um die Fragmentierung in der EU zu verhindern"

Philippe Waechter, Chefvolkswirt der französischen Fondsgesellschaft Ostrum Asset Management (einer Tochter von Natixis IM), begrüßt, dass sich die EZB vor die Staaten stellt, die ihr öffentliches Defizit zur Bekämpfung der Epidemie stark erhöhen werden. Er erwartet, dass das neue Programm die Fragmentierung in Europa verringern und die Zinssätze nach unten drücken wird. Die negativen Auswirkungen der Pandemie würden so durch die Wirtschaftspolitik der Eurozone unter der Führung der EZB eingedämmt. Natixis Investment Managers | 19.03.2020 10:52 Uhr
Philippe Waechter, Chefvolkswirt, Ostrum Asset Management / © Ostrum Asset Management
Philippe Waechter, Chefvolkswirt, Ostrum Asset Management / © Ostrum Asset Management
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Waechter: „Die Logik dieses Programms ist einfach. Die Staaten werden wahnsinnig viel Geld ausgeben, um die negativen Auswirkungen der Epidemie auf die Wirtschaft auszugleichen. Gleichzeitig müssen die Zinssätze niedrig bleiben, um einen finanziellen Schock sowohl für die Regierungshaushalte als auch für die Unternehmensfinanzierung zu vermeiden. Die EZB wird mit neuen Problemen konfrontiert werden, um diese zu neutralisieren. 

Eine Maßnahme dieser Art wurde schnell erwartet, insbesondere nach Christine Lagardes Fehler beim Management der auseinander laufenden Spreads. Heute Abend korrigierte die EZB-Präsidentin EZB dies, indem sie darauf hinwies, dass die Intervention der EZB in ihrer Unterstützung für den Euro unbegrenzt sei. 

Diese Maßnahmen sollten dazu beitragen, die finanzielle Fragmentierung zu verringern, die nach der Pressekonferenz der EZB in der vergangenen Woche entstanden ist und sich vertieft hat. Das ist es, was wichtig ist. Die Regierungen werden ihre Ausgabenprogramme umsetzen können, die zu einem dramatischen Anstieg der öffentlichen Defizite führen werden, aber ohne sich allzu große Sorgen um die Höhe der Zinssätze machen zu müssen, da die EZB an vorderster Front stehen wird. Die Zinssätze werden wieder sinken.“

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