ETF-Märkte im Juli im Risk-on-Modus begünstigen Aktien

2025 bleibt für ETFs* ein volatiles Marktumfeld. Speziell ETFs auf die USA kamen in diesem Jahr entweder stark unter die Räder (-1,5 Milliarden USD im Juni) oder legten enorm zu (+10 Milliarden USD im Januar). Mit +4,6 Milliarden USD-Zuflüssen war der Juli wieder ein erfolgreicher Monat. Entsprechend wuchsen sowohl der ETF-Markt insgesamt (+30 Milliarden USD) wie auch Aktien-ETFs (+25 Milliarden) deutlich besser als in den vergangenen drei Monaten und glichen das unterdurchschnittliche Wachstum bei Anleihe-ETFs aus.

„Erneut schlugen entspannende Signale in der US-Handelspolitik auf den ETF-Markt durch. ETF-Anleger schauten im Juli wieder optimistischer auf die USA und kauften zu”, sagt Stefan Kuhn, Head of ETF Distribution Europe bei Fidelity International. Im abgelaufenen Monat verkündete US-Präsident Trump zunächst eine 90-tägige Pause im Handelskonflikt mit der EU. Zudem einigten sich China und die USA auf ein Ende bestimmter Handelsbeschränkungen. „Die Frage wird sein, ob sich das Muster wiederholt und der nun beschlossene Deal zwischen den USA und der EU erneut ETFs auf die USA begünstigt“, sagt Kuhn. Eine Lehre aus den letzten Monaten sei aber, dass der Markt volatiler reagiere als 2024. „Zuletzt trübte sich die Stimmung an den Märkten wieder etwas ein. Wie ETF-Anleger hierauf reagieren, wird sich in den nächsten Wochen zeigen”.

Markt-Event des Monats: Das stabile Wachstum des ETF-Marktes

„Nach zwei äußerst starken Monaten für Anleihe-ETFs ging die Rotation zuletzt wieder in Richtung Aktien. Das bedeutet für mich, dass die Märkte risikofreudiger werden”, sagt Kuhn. Interessant sei zudem, dass Anleihe-ETFs auf Europa das gesamte Jahr über mehr Zuflüsse verzeichneten als auf die USA. Im Schatten aller kurzfristigen Diskussionen um Handelspolitik und Sektorrotationen sollten Anleger allerdings die langfristigen Entwicklungen nicht aus den Augen verlieren. „Der ETF-Markt insgesamt wächst weiterhin äußerst stabil”, sagt Kuhn. Das spräche für das große Vertrauen der Anleger in den ETF als Investmentvehikel. „Ein Ende dieser Entwicklung ist nicht in Sicht”, sagt Kuhn abschließend.

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_{* im gesamten Kommentar sind mit „ETFs” immer UCITS-ETFs gemeint.}