Die diesjährige Hauptversammlung von Berkshire Hathaway in Omaha, Nebraska, war wieder einmal ein absolutes Highlight für die Value-Investing-Community. Doch dieses Jahr stand nicht nur der Chefwechsel oder die beeindruckende Apple-Rendite im Fokus, sondern vor allem die Frage: Was macht das langfristige Investieren eigentlich so besonders?
Einer meiner ganz besonderen Momente kam erst auf dem Weg nach Hause während des Fluges nach Chicago. Ich kam schnell mit meinem Sitznachbarn ins Gespräch – das passiert übrigens regelmäßig in den USA und macht wirklich Spaß in den allermeisten Fällen.
Es war Dennis aus Alaska mit einer besonderen Verbindung zu Warren Buffett – aber dazu später mehr. Dennis ist 78 Jahre alt, besitzt einen Indoor-Wasserpark in Anchorage / Alaska und hat seit 1995 keine einzige Hauptversammlung verpasst. Seine Geschichte zeigt uns, wie mächtig der Zinseszinseffekt ist und warum Geduld an der Börse der wahre Schlüssel zum Erfolg ist.
Dennis aus Alaska: Die Ruhe in Person
Dennis reist seit Jahrzehnten nach Omaha. Sein Bruder ist sogar noch länger dabei (seit den späten 1980er Jahren). Als ich Dennis fragte, warum er jedes Jahr die weite Reise auf sich nimmt, antwortete er ganz entspannt: Er möchte einfach wissen, wie es um sein Investment steht. Und damit er in Omaha flexibel ist, hat er in Omaha ein Auto, das er genau einmal im Jahr nutzt!
Eine schöne Anekdote am Rande: Als Dennis einen Abschiedsbrief von Warren Buffett zu seinem Ruhestand bekam, hatte dieser einen aufgeklebten Penny als Startkapital für seine Zukunft beigelegt mit einem trockenen Kommentar dazu: "Das ist doppelt so viel, wie ich normalerweise gebe." Das erinnert stark an die berühmte Geschichte, dass Buffett im Fahrstuhl einmal einen Penny aufhob und meinte, das sei der Start für die nächste Milliarde.
Was aus 10.000 Dollar seit 1995 wurde
Dennis ist seit Mitte der 90er Jahre investiert. Schauen wir uns an, was passiert wäre, wenn ein Anleger (wie Dennis) damals 10.000 Dollar in die Berkshire-Aktie investiert hätte:
Das nominale Ergebnis: Nach rund 31 Jahren (1995–2026) bei einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von ca. 11,5 Prozent aus den 10.000 Dollar beeindruckende 292.092 Dollar geworden.
Das inflationsbereinigte Ergebnis: Selbst wenn wir die Kaufkraftverluste der letzten Jahrzehnte (mit einer angenommenen Inflationsrate von 2,5 % p.a.) herausrechnen, bleibt eine reale Kaufkraft von 135.856 Dollar.
Das ist die wahre Magie des Zinseszinses – man muss einfach nur dabeibleiben! Klingt einfach, aber genau das ist in der Realität wirklich für die Masse der Investoren eine große Herausforderung.
Die wichtigsten Erkenntnisse der Hauptversammlung 2026 im Überblick:
Zurück zur Hauptversammlung und meinen Erkenntnissen aus Omaha:
Das Apple-Investment: Buffett erinnerte daran, dass das Apple-Investment vor zehn Jahren begann. Aus 35 Milliarden wurden 185 Milliarden Dollar, ohne dass Buffett viel dafür tun musste. Tim Cook trat in große Fußstapfen – und genau das Gleiche tut Greg Abel jetzt bei Berkshire Hathaway.
Die Kunst des „Nein-Sagens“: Ein zentrales Thema war die Geduld. Warren betonte, dass der Erfolg im Investieren oft darauf beruht, Gelegenheiten abzuwarten und auch mal „Nein“ zu sagen. "The value has to work" – der Wert muss stimmen.
Dezentralität und Unternehmenskultur: Berkshire versteht sich nicht als Bürokratiemonster, sondern als dezentraler Verbund. BHE (Berkshire Hathaway Energy) erzeugt bereits 93 % der Energie aus erneuerbaren Quellen und ist damit komplett auf dem Weg zu einem fossilen freien Unternehmen.
Und auch Dennis hatte noch einen Investmentrat für mich und beschrieb das perfekte Portfolio so: Aktien, eine Farm, eine Ölquelle und eine Goldmine. Damit ist man für jedes wirtschaftliche Szenario gerüstet.
Dennis geht es trotz seines fortgeschrittenen Alters blendend, und er bleibt dem Investieren treu. Lassen wir uns von seiner Gelassenheit inspirieren. Auch wenn er im Gegensatz zu vielen anderen Investoren einige Jahrzehnte Vorsprung hat – zumindest bei dem Berkshire Hathaway Investment. In diesem Sinne: Bleiben Sie geduldig und investiert. Wir sind an Ihrer Seite – denn wir leben Aktien. Eine Sache, die wir mit vielen anderen langfristig orientierten Investoren gemeinsam haben.
Von Heiko Böhmer, Kapitalmarktstratege bei Shareholder Value Management
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