Die William Blair Investmentteams treffen sich regelmäßig, um die globalen makroökonomischen Bedingungen zu bewerten und Investitionsmöglichkeiten in verschiedenen Regionen zu identifizieren.
Im Folgenden stellen wir die aktuellen Erkenntnisse unserer Investmentteams vor – darunter die Einschätzungen unseres EM-Debt-Teams zu globalen Zollrisiken, Inflationstrends und politischen Entwicklungen, Innovationen in der Luft- und Raumfahrt sowie im Verteidigungsbereich in den Vereinigten Staaten und Indiens zunehmende Bemühungen im Bereich erneuerbare Energien.
Globale Perspektive, lokale Expertise: Einblicke des EM-Anleiheteams
Jedes Quartal trifft sich unser EM-Debt-Team, um die globale Marktdynamik zu diskutieren.
Im ersten Quartal führte das Team „eine Top-down-Analyse durch und bewertete die globalen Marktbedingungen, wobei das globale Zollrisiko, die makroökonomischen Aussichten und die Inflationsprognosen die wichtigsten Diskussionsthemen waren“, sagt Clifford Lau, CFA, Portfoliomanager in unserem EM-Debt-Team.
„Unsere Teammitglieder aus verschiedenen Regionen stellten auch ihre Bottom-up-Recherchen und Anlageansichten vor, sodass wir alle unsere detaillierten Analysen zu den aktuellsten Anlagethemen innerhalb jedes Suchbereichs (ARC) der einzelnen Schwellenländerregionen hören konnten“, fährt er fort. Zu diesen Themen gehören die Wahlaussichten, die politische Entwicklung und die Fortschritte bei der Schuldenrestrukturierung.
„Schließlich haben wir externe Referenten von der Sell-Side und unsere unabhängigen Research-Partner eingeladen, die ihre Markteinschätzungen teilten – diesmal mit Schwerpunkt auf der politischen Lage in den USA und weltweit, den europäischen Zinsen und den Aussichten für die Rohstoff- und Energiemärkte“, schließt er.
Chancen in der Luft- und Raumfahrt sowie im Verteidigungsbereich
Jesse Fink, CFA, Research-Analyst in unserem US-Value-Equity-Team, reiste nach Salt Lake City, Utah, um eine Einrichtung zu besuchen, die sich mit der Forschung und Entwicklung von 3D-Gewebeverbundtechnologien für Anwendungen in der Luft- und Raumfahrt sowie im Verteidigungsbereich befasst.
„Technologien wie diese sind entscheidend, um zukünftige Flugzeuggenerationen leichter, treibstoffeffizienter und auch langlebiger zu machen“, sagt Jesse.
„Die Herausforderungen in der Lieferkette der Luftfahrt- und Verteidigungsindustrie sind zwar gut dokumentiert, aber sie haben auch Chancen für Unternehmen wie dieses geschaffen, die innovativ sind und ihre Ideen umsetzen können“, schließt er.
Indiens Entwicklung im Bereich erneuerbare Energien
Indiens Wachstumsgeschichte steht im Mittelpunkt des Interesses unseres EM-Debt-Teams.
Alexandra Symeonidi, CFA, Corporate Credit Analystin in unserem EM-Debt-Team, reiste nach Mumbai, Indien, wo sie Einblicke in den wachsenden Sektor der erneuerbaren Energien und andere Möglichkeiten im Bereich grüne Energie gewann.
Während ihrer Reise traf sie sich mit mehreren Unternehmen aus diesem Sektor. „Obwohl nach wie vor Wachstumsappetit besteht, sind diese Unternehmen nun selektiver bei der Auswahl der Projekte, für die sie sich bewerben, da sie sich auf die Rentabilität konzentrieren“, sagt sie.
„Komplexe Projekte wie Energiespeicher, Spinnspeicheranlagen und Wind-/Solar-Hybridanlagen erzielen höhere Tarife, erfordern aber auch höhere Anfangsinvestitionen und längere Vorlaufzeiten bis zur Fertigstellung. Es wird erwartet, dass die Regierung weiterhin mehr Auktionen für grüne Energie- und Speicherprojekte durchführen wird, was eine große Chance für den privaten Sektor darstellt“, fährt sie fort.
Alexandra kommt zu dem Schluss: „Wir glauben, dass es auch Anreize gibt, mehr Auktionen im Biomassebereich durchzuführen, da dies Vorteile für die Gemeinden, aber auch für die regionale Wirtschaft mit sich bringt.“
Wichtige Erkenntnisse
- Globale Tarifrisiken, Inflation und makroökonomische Bedingungen stehen für Anleger in Schwellenländeranleihen weiterhin im Vordergrund.
- Innovative Technologien wie 3D-gewebte Verbundwerkstoffe sind der Schlüssel zur Entwicklung leichterer, treibstoffeffizienterer und langlebigerer Flugzeuge für die nächste Generation der Luft- und Raumfahrt und Verteidigung. Die anhaltenden Herausforderungen in der Lieferkette der Branche bieten Chancen für agile, umsetzungsorientierte Unternehmen.
- Der Sektor für erneuerbare Energien in Indien entwickelt sich weiter, wobei Unternehmen bei der Verfolgung komplexer Projekte wie Energiespeicherung und Hybridsysteme selektiver vorgehen und sich stärker auf die Rentabilität konzentrieren.
- Es wird erwartet, dass staatlich geführte Auktionen für Projekte im Bereich grüne Energie und Biomasseenergie zunehmen werden, was erhebliche Chancen für private Investitionen und regionale wirtschaftliche Vorteile mit sich bringt.
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