In einem Markt, der von hohen Zinsen und anhaltender Unsicherheit geprägt ist, überdenken die Anleger neu, wie sie Erträge generieren und gleichzeitig das Risiko managen können. AAA Collateralised Loan Obligations (CLOs)-Tranchen bieten eine seltene Kombination aus hochwertigen Krediten, variabel verzinslichen Erträgen und struktureller Widerstandsfähigkeit – was sie zu einer überzeugenden Alternative zu traditionellen festverzinslichen Wertpapieren macht.
1. Attraktives Einkommen
Globale AAA-CLOs erzielen durchweg höhere Renditen als andere hochwertige festverzinsliche Anlagen, einschliesslich globaler aggregierter Anleihen und kurzfristiger US-Staatsanleihen.* Dieser Renditevorteil wird durch die starke Nachfrage und Liquidität unterstützt und bietet Anlegern ein leistungsstarkes Instrument zur Ertragsgenerierung.
2. Starkes risikoadjustiertes Renditepotenzial
AAA-CLOs haben in der Vergangenheit traditionelle aggregierte Anleihenindizes mit überdurchschnittlichen risikobereinigten Renditen und geringen Drawdowns übertroffen. Ihre Performance-Historie spiegelt ein ausgewogenes Profil wider – sie liefert Renditen und steuert gleichzeitig die Volatilität effektiv.*
3. Geringes Risiko
Die AAA- und AA CLO-Tranchen sind an der Spitze der Kapitalstruktur positioniert und profitieren von einer kurzen Duration und einem minimalen Kreditrisiko. In mehr als 30 Jahren haben diese Tranchen keine Ausfälle verzeichnet, was ihre Widerstandsfähigkeit auch bei Marktstress unterstreicht. Ihre geringe Korrelation mit traditionellen festverzinslichen Wertpapieren und Aktien kann die Gesamtqualität des Portfolios und die risikobereinigten Renditen verbessern.
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Risiken
Eine Investition in den Fonds ist mit einem hohen Risiko verbunden, einschließlich des Risikos eines vollständigen Verlusts des investierten Kapitals. Der Fonds ist in erster Linie darauf ausgerichtet, bestimmte Anlagen zu erwerben, die erhebliche Risiken mit sich bringen, darunter Performance-Risiken, Preisvolatilität, administrative Risiken und Kontrahentenrisiken. Es wird keine Garantie oder Zusicherung gegeben, dass das Anlageprogramm eines Fonds erfolgreich sein wird oder dass die Renditen des Fonds eine geringe Korrelation mit dem traditionellen Wertpapierportfolio eines Anlegers aufweisen.
Jede Investition in den Fonds gilt als spekulative Anlage und ist nicht als vollständiges Anlageprogramm gedacht. Eine Investition in den Fonds ist nur für Personen geeignet, die das wirtschaftliche Risiko eines Kapitalverlusts tragen können und die die Bedingungen erfüllen, die im Prospekt, dem Nachtrag und dem Basisinformationsblatt („KIID“) bzw. dem Basisinformationsblatt („KID“) der Waystone UCITS Platform (Lux) SICAV (zusammen die „Fondsdokumente“) festgelegt sind. Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass der Fonds sein Anlageziel erreicht. Potenzielle und bestehende Anleger sollten die mit einer Investition in den Fonds verbundenen Risiken sorgfältig prüfen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die in den Fondsdokumenten genannten Risiken. Potenzielle und bestehende Anleger sollten ihre eigenen Rechts-, Steuer- und Finanzberater hinsichtlich der Risiken einer Investition in den Fonds konsultieren. Jedes dieser Risiken kann sich wesentlich negativ auf den Fonds und seine Anteilseigner auswirken. Die Rendite kann sich durch Wechselkursschwankungen erhöhen oder verringern. Der Einsatz von Finanzderivaten kann zu erhöhten Gewinnen oder Verlusten im Fonds führen. Wenn die Währung eines Anlegers von der Währung des Fonds abweicht, kann die Rendite durch Wechselkursschwankungen beeinflusst werden. Der Nettoinventarwert (NAV) des Fonds wird täglich berechnet und auf der Website des Fonds unter folgender Adresse veröffentlicht: www.pgimfunds.com.
Politisches Risiko: Der Wert der Anlagen des Fonds kann durch Unsicherheiten wie internationale politische Entwicklungen, soziale Instabilität und Änderungen der Regierungspolitik beeinflusst werden. Dies kann zu ausgeprägteren Risiken führen, wenn sich die Bedingungen besonders auf ein oder mehrere Länder oder Regionen auswirken.
CLO-Risiken: Der Fonds investiert einen erheblichen Teil seines Vermögens in vorrangige Tranchen von CLOs. Es besteht jedoch keine Verpflichtung, dass die Investitionen des Fonds auf die jeweils vorrangigste Ebene der von der CLO-Struktur emittierten Schuldverschreibungen beschränkt sind. CLOs unterliegen wie alle Schuldverschreibungen dem Risiko von Kapital- und Zinsausfällen. CLOs sind Kredit-, Zins-, Bewertungs-, Vorfälligkeits- und Verlängerungsrisiken ausgesetzt. Auch vorrangige CLO-Schuldtranchen können Verluste erleiden, etwa durch Ausfälle, Herabstufungen der Ratings der zugrunde liegenden Sicherheiten, Ausfälle der nachrangigen Tranchen, Markterwartungen von Ausfällen und Anlegeraversion gegenüber CLOs als Anlageklasse. Einige der Kredite, in die ein zugrunde liegender CLO investiert und denen der Fonds indirekt ausgesetzt sein kann, können „Covenant-lite“ sein, d. h. sie enthalten weniger finanzielle Verpflichtungen als andere Kredite (in manchen Fällen gar keine) und keine Bedingungen, die dem Kreditgeber ermöglichen, die Leistung des Kreditnehmers zu überwachen und bei Nichterfüllung bestimmter Kriterien einen Ausfall zu erklären. Eine Investition des Fonds in einen CLO mit solchen Krediten kann die Fähigkeit zur Neubewertung des Kreditrisikos beeinträchtigen. Dadurch kann sich das Verlustrisiko des Fonds erhöhen, was sich negativ auf das Nettoergebnis und den NAV des Fonds auswirken kann.
Regulatorische Risiken: Negative Entwicklungen bei CLO-Managern, etwa regulatorische Probleme oder andere Ereignisse, die deren Leistungsfähigkeit beeinträchtigen, können sich negativ auf die Performance der CLO-Wertpapiere auswirken, in die der Fonds investiert. Anleger sollten sich bewusst sein, dass der Investmentmanager und der Fonds der Verbriefungsverordnung unterliegen, die im Laufe der Zeit geändert werden kann. Die Art solcher Änderungen und deren Auswirkungen auf den Fonds sind derzeit nicht bekannt.
Der Fonds ist ein Teilfonds der Waystone UCITS Platform (Lux) SICAV, einer Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV), die mit beschränkter Haftung in Luxemburg gegründet wurde und als Organismus für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren (UCITS) in Form einer offenen Investmentgesellschaft mit variablem Kapital gemäß dem luxemburgischen Gesetz vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen zugelassen ist, in der jeweils gültigen Fassung.
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