In den letzten fünf Jahren haben Collateralized Loan Obligations (CLOs) einige der besten risikobereinigten Erträge erzielt, die auf den Fixed-Income-Märkten verfügbar sind. CLOs mit AA- und A-Rating schließen die Lücke zwischen den Segmenten AAA und BBB und bieten attraktive Erträge bei starken Credit Ratings und relativ geringer Volatilität.
Laut Janus Henderson Investors bieten CLOs eine hocheffiziente Renditequelle. So erzielten beispielsweise CLOs mit Rating A in dem am 31. Dezember 2025 endenden Fünfjahreszeitraum eine Rendite von 5,9% pro Jahr. Ein Portfolio, das zu 75% aus 1-3-jährigen US-Credit und zu 25% aus US-High-Yield-Anleihen bestand und nahezu die gleiche Volatilität aufwies, erzielte hingegen nur eine Rendite von 3,0% pro Jahr.
Orientierung in einem sich wandelnden Makroumfeld
Nehmen Sie gemeinsam mit Richard Bernstein, Global Head of Macro & Customised Investing, und Michael Contopoulos, Head of Multi-Asset Macro Investing, an einem Gespräch mit Terry Ober, Managing Direct...17.06.2026 15:00
60 Min.
Richard Bernstein, Michael Contopoulos, Terry Ober
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Für Anleger, die geringe Volatilität bevorzugen, könnten AAA-CLOs eine gute Option sein. Wer höhere Erträge bei etwas höherem Risiko anstrebt, könnte eine Kombination aus AA- und A-CLOs in Betracht ziehen.
Während BBB-CLOs eher für Anleger mit höherer Risikobereitschaft attraktiv sind, weisen AA- und A-Tranchen aufgrund ihres minimalen Zinsrisikos, ihrer strukturellen Bonitätsverbesserungen und ihrer starken Credit Ratings von Natur aus eine geringe Volatilität auf.
John Kerschner, Global Head of Securitized Products und Portfoliomanager, sagt: „Bei Janus Henderson haben wir es uns zur Aufgabe gemacht, unseren Kunden die notwendigen Instrumente an die Hand zu geben, damit sie ihre Anlageziele erreichen können. Die jüngste Zunahme von Anlageinstrumenten, die auf bestimmte Tranchen von CLOs abzielen können, gibt Anlegern die Möglichkeit, selektiver vorzugehen und ihr gewünschtes Risikoniveau und ihre gewünschten Erträge wirklich individuell anzupassen.“
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