Generali Investments Prognose: Realeinkommen werden in Europa weiter schrumpfen

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Erfahren Sie im Folgenden, welche Entwicklungen das Research Team für 2023 erwartet:

Die Belastung durch die hohe Inflation und die Energiepreise wird die Realeinkommen in Europa weiter erodieren lassen. Der geldpolitische Druck wird wahrscheinlich auch die USA in eine (milde) Rezession stürzen und die europäische Erholung vom Wintertief erschweren.
Engpässe in der Versorgungskette verlieren an Schärfe und tragen dazu bei, den Preisdruck im verarbeitenden Gewerbe zu verringern. Dennoch wirken sich hohe Energiekosten, angespannte Arbeitsmärkte und anpassungsfähige Erwartungen weiterhin auf die Volkswirtschaften aus. Das Tempo der Desinflation wird sich daher als schmerzhaft langsam erweisen.
Die Fed und die EZB werden auch Anfang 2023 ihrem Kampf gegen die Inflation Vorrang vor der Konjunkturstützung einräumen. Der nachlassende Preisdruck und der zunehmende wirtschaftliche Gegenwind (Rezession in Europa) werden jedoch das Tempo der Straffung verlangsamen. Der Höchststand der Zinssätze könnte Ende des ersten Quartals 2023 erreicht sein, wobei die Fed wahrscheinlich die ersten Zinssenkungen im vierten Quartal ins Auge fassen wird, wenn die Rezession im Sommer anhält.
China hat mit einer Abkehr von seiner sehr kostspieligen Null-Covid-Strategie begonnen. Auf eine unruhige Entwicklung über den Winter bei immer noch niedrigem Impfstand wird im Frühjahr ein stärkerer Aufschwung bei der Wiedereröffnung folgen.

Das englische Original finden Sie hier.

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