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M&G-Fondsmanagerin über Reflation-Trades: Licht am Ende des Tunnels für US-Anleihen?

Ein neuer Trend stimmt Anleiheinvestoren zurzeit positiv: Die Aussicht auf den gleichzeitigen Anstieg von Wirtschaftsleistung und Preisen. Von einer solchen Entwicklung kann man mit sogenannten Reflation-Trades profitieren. Ob diese Chancen allerdings von Dauer sind, hinterfragt Eva Sun-Wai, ist stellvertretende Fondsmanagerin des M&G (Lux) Global Macro Bond Fund. M&G Investments | 18.03.2021 16:07 Uhr
Eva Sun-Wai, stellvertretende Fondsmanagerin des M&G (Lux) Global Macro Bond Fund / © M&G Investments
Eva Sun-Wai, stellvertretende Fondsmanagerin des M&G (Lux) Global Macro Bond Fund / © M&G Investments

Ein neuer Trend stimmt Anleiheinvestoren zurzeit positiv: Die Aussicht auf den gleichzeitigen Anstieg von Wirtschaftsleistung und Preisen. Von einer solchen Entwicklung kann man mit sogenannten Reflation-Trades profitieren. Ob diese Chancen allerdings von Dauer sind, hinterfragt  Eva Sun-Wai, stellvertretende Fondsmanagerin des M&G (Lux) Global Macro Bond Fund.

Sun-Wai weist in diesem Zusammenhang auf drei Faktoren hin, die für Anlegerinnen und Anleger jetzt wichtig sind: Das sind einmal die längerfristigen Aussichten für den US-Arbeitsmarkt, der sich nicht so schnell erholt wie erwartet. Auch die zukünftige Notenbankpolitik der Fed spielt eine Rolle. Wird sie ihre lockere Haltung beibehalten oder schon bald die Zügel wieder anziehen? Und wird sie einschreiten, um einen Anstieg der Nominalrenditen zu stoppen?

Viel hängt auch davon ab, wie es mit dem Konsumverhalten der Amerikaner weitergeht. Werden sie wirklich mehr einkaufen oder das Geld aus den Programmen zur Konsumbelebung lieber sparen? Über den Zeitpunkt, wann Geschäfte wieder öffnen können, entscheidet nicht zuletzt der Fortschritt beim Impfen gegen Covid-19.

Diese Hürden sorgen dafür, dass Anleger bei Reflation-Trades zumindest vorsichtig sein sollten. Für den M&G (Lux) Global Market Bond Fund wurden im ersten Quartal zwar wegen solcher Tendenzen inflationsgebundene Staatsanleihen mit aufgenommen. Aber die Fondsmanager beobachten die Breakeven-Bewertungen sehr genau, weil sie davon ausgehen, dass die Inflationserwartungen hier bereits fast vollständig eingepreist sind.

Interessierte LeserInnen finden hier den kompletten Marktkommentar von Eva Sun-Wai.

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen. Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.

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