Die Performance der Schwellenländerbörsen hat sich in diesem Jahr verbessert. Doch ist ihre relative Schwäche gegenüber den Industrieländern damit wirklich zu Ende?
Economics
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Im Laufe der letzten Tage wurden die Mai-Ergebnisse der Markit-HSBC-Einkaufsmanagerumfragen (für die verarbeitende Industrie) publiziert. Die Umfragen stellen weiterhin nur in 6 von 22 Ländern eine Konjunkturflaute in Aussicht (Indexwerte unter 50). Unter diesen 6 Ländern stellen allerdings gleich vier große Schwellenländer (Südkorea, China, Russland, Brasilien) die Schlusslichter dar. In Japan verweist die Umfrage marginal auf eine rückläufige industrielle Aktivität in den kommenden Monaten. Allerdings könnte sich dies als eine temporäre Zwischenphase herausstellen: Das Signal folgt nämlich auf einen im internationalen Vergleich sehr positive Entwicklung in den vorangegangenen sechs Monaten. Im Unterschied dazu signalisieren die Umfragen in den meisten großen Schwellenländern seit einiger Zeit stimmig eine anhaltende, wenn auch neuerdings etwas abgeschwächte Abkühlung.
Mikio Kumada, Global Strategist bei LGT Capital Management
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