Saubere Energien: Ein Investment Case im ständigen Wandel

Immer strenger werdende Umweltrichtlinien sowie tendenziell steigende Energiekosten untermauern die langfristige Nachfrage nach sauberen und nachhaltigen Energiequellen. Warum Investments in erneuerbare Energien aber dennoch alles andere als eine Einbahnstraße sind und wie man potenzielle Outperformer innerhalb des Sektors gezielt identifiziert, konnte e-fundresearch.com in einem Gespräch mit Luciano Diana, Senior Investment Manager des Pictet-Clean Energy, erfahren. Funds |
Luciano Diana, Senior Investment Manager des Pictet-Clean Energy
Luciano Diana, Senior Investment Manager des Pictet-Clean Energy

e-fundresearch.com: Welche Trends werden den Investment Case in den nächsten 2-3 Jahren dominieren?

Luciano Diana: In den letzten drei Jahren dominierte die Konsolidierung und die Bereinigung in der Wind- und Solarbranche. Gleichzeitig wurde das Segment der Energieerzeugung durch Erdgas favorisiert, weil es ein relativ stabiles Untersegment war und vernünftige Wachstumsraten aufwies. Seit Mitte letzten Jahres sehen wir allerdings, dass sich die Überkapazitäten bei Solarmodulherstellern abgebaut haben, während gleichzeitig die Nachfrage spürbar anzieht – besonders aus Asien. Dieser neue Zyklus wird uns sicherlich einige Jahre mit sehr guten Wachstumsraten und auskömmlichen Margen bescheren. Die Windenergie ist hier noch etwas weiter zurück im Trend, aber auch dort stabilisiert sich die Lage.

Ausgesprochen positiv sehen wir den Bereich Energieeffizienz, da wegen der anziehenden Konjunktur bei gleichzeitig tendenziell immer weiter steigenden Energiepreisen die Bereitschaft wächst, Investitionen zu tätigen. Wenn Sie sich vor Augen führen, dass in der Industrie beinahe 70 Prozent des gesamten Energieverbrauchs auf Elektromotoren entfällt, fallen Einsparungen von 20 bis 50% bei modernen Elektromotoren schon deutlich ins Gewicht.

e-fundresearch.com: Wie kann man jene Unternehmen identifizieren, die am stärksten vom „Clean Energy“ Trend profitieren? Welche Risiken sollte man bei der Titelselektion unbedingt beachten?

Luciano Diana: Das Thema saubere Energien verändert sich rasch. Das liegt unter anderem daran, dass die technologische und regulatorische Entwicklung unglaublich schnell von Statten gehen. Nur diejenigen Unternehmen, die sich technologisch und kostenmäßig an der Spitze des Marktes bewegen, haben eine Chance zu überleben. Daher ist es zunächst einmal entscheidend, die großen technologischen Trends richtig einzuschätzen. Dabei hilft es, dass wir bei unseren Themenfonds grundsätzlich mit einem Fondsbeirat zusammenarbeiten, der aus Wissenschaftlern, Regulatoren und Branchenvertretern zusammengesetzt wird. Mit diesem Beirat diskutieren wir regelmäßig die aktuellen Entwicklungen und schaffen es damit, Veränderungen frühzeitig zu erkennen. In zweiter Linie müssen wir diejenigen Unternehmen finden, die im prognostizierten Umfeld am ehesten profitieren werden, da sie die passenden Lösungen anbieten.

Wir kennen die etwa 200 Unternehmen aus unserem investierbaren Universum seit Jahren genau, und es kommen nur hin und wieder neue Unternehmen hinzu oder verschwinden vom Markt. Bei der tatsächlichen Auswahl der Portfoliotitel ist eine ausreichende Streuung entscheidend, um die Ausschläge des Portfolios im Griff zu halten. Wir halten 50 bis 60 Titel für ideal.

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.
Klimabewusste Website

AXA Investment Managers unterstützt e-fundresearch.com auf dem Weg zur Klimaneutralität. Erfahren Sie mehr.

Melden Sie sich für den kostenlosen Newsletter an

Regelmäßige Updates über die wichtigsten Markt- und Branchenentwicklungen mit starkem Fokus auf die Fondsbranche der DACH-Region.

Der Newsletter ist selbstverständlich kostenlos und kann jederzeit abbestellt werden.