Im Fokus: Sichtbares, nachhaltiges Wachstum
Die etwa 350 Titel umfassende Shortlist wird von Bruno anschließend anhand eines umfassenden Growth-Ansatzes detaillierter geprüft. Neben Analyse der Wettbewerbsposition sowie Management-Qualität stützt sich Bruno vor allem auf Bewertung des P/E-Wachstums (in Relation zu EPS-Growth). Quantitative Bewertungsmodelle sind für Bruno aber nur ein Teil ihres Investmentansatzes: Die Visibilität und Nachhaltigkeit des Wachstums und der Margen eines Unternehmens sowie das langfristige Geschäftsmodell, aber auch das kurzfristige Momentum sind weitere Kriterien, die ich bei der Investmententscheidung einsetze“, so die Managerin. Im Zielportfolio des Mandarine Gestion sollen sich laut Angaben von Bruno stets 50-60 Werte befinden – per Ende August 2014 waren es 54.
Beispiele für einzigartige Unternehmen: Fertiggerichte & Zahlungsterminals
Um die Ergebnisse ihrer Stock-Selection zu veranschaulichen nennt Bruno mit Greencore und Ingenico zwei konkrete Beispiele für einzigartige Unternehmen, die ihren Weg bereits in das Portfolio des Mandarine Unique geschafft habe. Greencore ist britischer Marktführer in der Herstellung von Fertiggerichten („Convenience Food“), verfügt über keine börsennotierte Konkurrenz in Europa und steht kurz davor mittels exklusiver Partnerschaft mit Starbucks auch in den USA stärker Fuß zu fassen. Neben der internationalen Wachstumsperspektive bietet Greencore auch mittels Produktinnovationen (30% neue Produkte pro Jahr) interessante Aussichten für die Growth-Managerin.
Eine der Top-Positionen im Portfolio des Mandarine Gestion nimmt der weltweit operierende Anbieter von Zahlungsterminals „Ingenico“ ein. Der in Frankreich gelistete Anbieter kontrolliert rund 40% des globalen Marktes für Zahlungsterminals, verfügt über keinen börsennotierten Konkurrenten und bietet dank der zunehmenden Verbreitung von bargeldlosem Zahlungsverkehr in den Emerging Markets sowie dem Ausbau der Multi-Channel Lösungen (von Terminals, Mobile, Online,..) eine spannende Wachstumsstory.
