Value-Manager hatten es in den vergangenen Jahren nicht gerade leicht – warum sich das Blatt 2015 insbesondere dank einer Aufwertung zyklischer Werte (endlich) wenden könnte, erläuterte Value-Verfechter Marc Renaud (Mandarine Valeur) im Rahmen eines Wien Besuchs.
Funds
| 20.02.2015 10:45 Uhr
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Harte Jahre für Value-Manager
„Wir Value-Manager hatten es in den letzten Jahren nicht gerade leicht“, sagt Marc Renaud gleich zu Beginn der Präsentation seines „Mandarine Valeur“ und verweist hierbei auf die signifikante Underperformance im Vergleich zu Growth-Titeln über die letzten Jahre – generell sei die Rallye der letzten Jahre alles andere als einheitlich verlaufen.
Quelle: Mandarine Gestion (Zum Vergrößern bitte auf den Chart klicken)
Auch 2014 war für Renaud alles andere als eine gleichmäßige Marktentwicklung: „Schon wie die Jahre zuvor hat das Herdenverhalten dominiert und der Markt mehr oder weniger exakt dieselben Sektoren und Titel gekauft. Im letzten Jahr waren es quasi ausschließlich die defensiven Werte, die den Markt nach oben bewegt haben.“
Grafik: Starke Sektor-Divergenzen in 2014
Quelle: Mandarine Gestion (Zum Vergrößern bitte auf den Chart klicken)
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