Diversifikation und Risikomanagement
Obwohl die Corona-Virus Krise und der Einfluss auf die Märkte eines der zentralen Themen war, lieferten die Präsentationen auch wertvolle Informationen zum Risikomanagement und der Bedeutung der Diversifikation. Besonders die Allokation von Managed Futures in Portfolios war in der aktuellen Krise – wie auch bereits in früheren Krisenjahren – ein Gewinn für Anleger.
Neue Realitäten für die Makro-Prognosen
Die Wachstumsraten der letzten Jahre und Quartale sowie die Prognosen, die vor einigen Wochen von volkswirtschaftlichen Abteilungen erstellt wurden, sind heute nicht mehr aktuell und auch in den nächsten Tagen und Wochen werden sich Ökonomen mit neuen Realitäten befassen müssen. Die Geld- und Fiskalpolitik wird sich an die Marktveränderungen anpassen.
Risikomanagement im Fokus
Bei Anleihen ist das Risiko von starken Schwankungen gestiegen. Ralph Geiger, Fixed Income Spezialist bei Credit Suisse Asset Management, betont die Bedeutung von Risikomanagement bei Veranlagungen in Anleihen: „Vor einem Jahr rentierten Anleihen mit einer Doppel-A- Bonität das, was Doppel-B-Anleihen heute bieten. Das Risiko / Rendite Verhältnis ist völlig aus dem Gleichgewicht. Deshalb ist es umso notwendiger die Risiken, welche mit einer Investition einhergehen, im Detail zu kennen und zu verstehen. Die Renditen befinden sich auf einem so tiefen Niveau, dass es keine grossen Bewegungen erfordert, um grosse Preisausschläge zu sehen. Deshalb ist ein rigoroses Risikomanagement notwendig.“
Diversifikation mit Managed Futures
Investoren, die bereits seit mehreren Jahren das Fondsforum besucht hatten, kennen die langfristig positiven Ergebnisse einer Beimischung von Managed Futures. Vor allem bei fallenden Aktienmärkten hatte sich die Assetklasse Managed Futures bewährt. In einem Artikel zum Österreichischen Fondsforum 2019 ist nachzulesen:
„Managed Futures als Antwort in Unsicherheit“
Längerfristige Marktanalysen zeigen, dass eine Kombination von Managed Futures mit Aktien vor allem in Krisenzeiten gute Ergebnisse lieferte. „In 18 von 20 schwierigen Aktienperioden der letzten Jahre haben Managed Futures positive Erträge erwirtschaftet“, betont Gerd Gwiss, Partner der FTC Capital GmbH. (Quelle: e-fundresearch,com, 15.3.2019):
Auch in diesem Jahr befindet sich FTC mit dem FTC Futures Fund Classic mit einer Performance von +13,91 % seit Jahresbeginn bzw. +11,45 % im letzten Monat international in der Spitzengruppe und zählt damit zu den besten weltweit.
Gerd Gwiss mit einer Wiederholung seiner Messages aus den Vorjahren: „Wieder einmal hat die Assetklasse Managed Futures in der Krise dagegen gehalten und negativ korreliert zu fallenden Aktienmärkten. Managed Futures Fonds müssen daher ein Baustein in jedem Portfolio sein."
Aktives Management im Technologiesektor
Ein Kernthema des Österreichischen Fondsforums ist der Technologiesektor und Jahr für Jahr wurden den Teilnehmern nicht nur neue Innovationen präsentiert und Trends angekündigt, sondern auch die Bedeutung des aktiven Managementansatzes dargestellt und mit kräftiger Outperformance unterstrichen.
“Wir sehen auch zukünftig kräftigen Investitionsbedarf im IT- und Telekommunikations-Bereich. Der Tech-Sektor ist durch starkes Wachstum und hohe Liquiditätspolster geprägt. Unser Value-orientierter, aktiver Managementansatz zahlt sich nicht nur in Bullenmärkten, sondern gerade auch in schwachen Marktphasen aus“, erklärt Mike Judith, Managing Director und Head of International Sales bei DNB Asset Management S.A.
Die Einschränkung der Mobilität in Krisenzeiten hat die Bedeutung der modernen Kommunikationstechnologien im Arbeitsumfeld und im Bildungsbereich deutlich gemacht. Die neuen 5G Anwendungen, Streaming Dienste und neue Herausforderungen im Bereich der Regulierung werden die Branche beschäftigen. Man kann auch davon ausgehen, dass vor dem Hintergrund der Coronavirus-Krise der MedTech Sektor stärkere Beachtung finden wird.
Multi-Asset Strategien mit Ertragsquellen
Investoren, die auf der Suche nach regelmässigen und diversifizierten laufenden Erträgen sind, wählen am besten aus einer möglichst großen Palette von Strategien und Assetklassen aus. Kombiniert mit einem aktiven Entscheidungsprozess bieten Multi-Asset Strategien in verschiedenen Marktphasen entsprechende Chancen.
„Durch die ultraexpansive Geldpolitik und Negativzinsen haben sich die Finanzmärkte grundlegend verändert. Das Ergebnis: weniger Rendite bei mindest genauso hohen (wenn nicht sogar deutlich mehr) Risiken. Anleger brauchen dringend neue Lösungsansätze. Im derzeitigen Marktumfeld sind aktives Management, Fokussierung und Flexibilität unabdingbar, um regelmässige Erträge zu generieren – und genau hier setzt der Jupiter Flexible Income an“, erklärt Karl Banyai, Head of Germany & Austria bei Jupiter Asset Management International S.A.
Eine aktive Asset Allocation auf Basis von makroökonomischen Überzeugungen, einer aktiven Titelselektion und ein diszipliniertes Risikomanagement bilden die wichtigsten Bausteine, um das Ziel regelmäßiger Erträge und langfristiges Wachstum erzielen zu können. Das Team um Talib Sheikh hat dabei Zugang auf die Anlageideen der gesamten Jupiter Fondsmanager-Plattform, die in verschiedensten Assetklassen als aktive Fondsmanager aktiv sind.
Immobilien als ökonomisch nachhaltige Investments
Für Investoren sind Immobilien seit jeher ein wichtiger Baustein zur Diversifizierung ihrer Veranlagungen. Zuletzt wurde auch immer mehr Fokus auf ethisch nachhaltige Investments im Immobilienbereich gelegt und dieser Trend wird sich in den nächsten Jahren noch verstärken. Ökologische Qualität und vor allem auch sozio-kulturelle und funktionale Qualität sind von Bedeutung und für den Erfolg einer Immobilienveranlagung ein wichtiger Faktor.
„In Zeiten immer risikoreicher werdender Märkte mit historisch hohen Volatilitäten stellen Immobilien einen unverzichtbaren stabilisierenden Portfolio-Bestandteil dar. Gerade in Zeiten einer herannahenden Wirtschaftskrise ist dabei auf einen hohen Vermietungsgrad, einen hohen Anteil öffentlicher Mieter sowie einer langen durchschnittlichen Restlaufzeit der Mietverträge zu achten, um eine wirtschaftliche Depression unbeschadet überstehen zu können. Der offenen Immobilienfonds "LLB Semper Real Estate" vereint all diese Kriterien in sich und achtet bei der Auswahl der einzelnen Immobilie-Asset-Klassen auf einen ausgewogenen Mix, erklärt Louis Obrowsky, Geschäftsführer, LLB Immo Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.
Herausforderungen in der Krise mit Diversifikation und Risikomanagement bewältigen
Die aktuellsten Entwicklungen auf den Finanzmärkten waren eine große Herausforderung für Investoren. Diese sind jedoch nicht vergleichbar mit den außerordentlichen Belastungen im medizinischen Bereich und mit den gesamtgesellschaftlichen Problemstellungen in vielen Ländern der Welt.
Die Präsentationen des diesjährigen Fondsforums lieferten wertvolle Tools und Techniken um mit den Risiken auf den Märkten umgehen zu können. Die Themen „Diversifkation“ und „Risikomanagement“ haben das Fondsforum in den ersten 10 Jahren begleitet ist und man kann davon ausgehen, dass sie auch in den kommenden Jahren nicht an Bedeutung verlieren werden.
Weitere Information zum Österreichischen Fondsforum finden interessierte LeserInnen auf www.fondsforum.at
