La Française Systematic Asset Management: Aktuelle Marktkommentare & Analysen | Kontaktbereich

Deepshikha Singh, Deputy Head of La Française Sustainable Investment Research & Head of Stewardship, La Française AM

Systemisch orientiertes Investieren – die Lösung des Zauberwürfels

Das Konzept der Polykrise1, vom Weltwirtschaftsforum (WEF) in seinem Global Risks Report 20232 propagiert, bezieht sich auf eine Situation, in der mehrere Krisen ineinandergreifen – ihre Ursachen und Prozesse sind untrennbar miteinander verbunden und führen zu verstärkten Auswirkungen. In dem Berich... 06.02.2024 / » Weiterlesen

Yingwei Lin, ESG Analyst, La Française AM

CSRD: Neue Ära der Nachhaltigkeits-Berichterstattung

Unternehmen können zu einem nachhaltigen Wirtschaftswachstum beitragen und gleichzeitig den Ressourcen, von denen ihr langfristiger Erfolg abhängt, schaden. Immer mehr Länder fördern und fordern standardisierte Berichterstattungsregeln, um die Berücksichtigung positiver und negativer Auswirkungen vo... 01.02.2024 / » Weiterlesen

François Rimeu, La Française AM Strategist

Fed: Die erste Zinssenkung steht bevor!

Es wird gemeinhin erwartet, dass der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC) auf seiner Januar-Sitzung die Leitzinsen unverändert lässt. Wir glauben, dass der dovishe Fed-Vorsitzende Powell die Tür für eine mögliche Zinssenkung im März offen lassen wird, je nach Datenlage. 29.01.2024 / » Weiterlesen

Océane Balbinot-Viale, Senior ESG Analyst, La Française AM

Börsenticker und Thermometer: Entschlüsselung der komplexen Anpassung der Portfoliotemperatur

Mit Veröffentlichung des letzten Abschnitts des Sechsten Sachstandsberichts des Zwischenstaatlichen Ausschusses für Klimaänderungen (Intergovernmental Panel on Climate Change, IPCC)[1] im vergangenen März markierte das Jahr 2023 einen Wendepunkt beim globalen Klimawandel-Narrativ. 25.01.2024 / » Weiterlesen

EZB mit Bedacht: Aufgrund der Datenlage ist es für Zinssenkung zu früh

Es wird weitgehend erwartet, dass der EZB-Rat (GC) seine Leitzinsen auf der Januar-Sitzung beibehalten wird. 23.01.2024 / » Weiterlesen

COP 28 und Anleihen: Verpflichtungen völlig unzureichend

Die mit Spannung erwartete COP 28 ist vorbei. Im Rahmen unseres kohlenstoffarmen Klimamanagements staatlicher Emittenten haben wir eine erste Bewertung der eingegangenen Verpflichtungen vorgenommen, um herauszufinden, inwieweit sie unsere klimapolitischen Analysen der Staaten verändern werden. 22.01.2024 / » Weiterlesen

Akram Gharbi, Head of High Yield Credit Management, La Française AM

High-Yield-Anleihen – Hohes Beta in 2024?

Gegenüber Spreads (Risikoprämie) sind wir neutral und gegenüber Duration leicht positiv. Wir stehen den Spreads (Risikoprämien) neutral und der Duration leicht positiv gegenüber. Der weltweite Disinflationstrend dürfte sich in den kommenden Monaten fortsetzen. Auch wenn der Basiseffekt in Europa im... 19.01.2024 / » Weiterlesen

Jérémie Boudinet, Head of Investment Grade Credit Portfolio Management, La Française AM

AT1 CoCos: Die wichtigsten Themen für 2024

2023 war ein chaotisches Jahr für AT1 CoCos. Die Anlageklasse schien nach dem Verlust von rund 7% des ausstehenden Anleihevolumens infolge der Abschreibung der Credit-Suisse-Papiere und des damit verbundenen Traumas vor dem Aus zu stehen. Im letzten Quartal gewann die Anlageklasse in den Augen der A... 19.01.2024 / » Weiterlesen

Thomas Dhainaut, Head of Global Equities, La Française AM

Large Caps: Was erwartet uns 2024?

Das Jahr 2023 endete positiv mit einem Anstieg der Aktienindizes um fast +20%, trotz eines bescheidenen Gewinnwachstums von nur +2,0%. Der Anstieg der Multiples war die Haupttriebfeder für diese Entwicklung. Der Technologiesektor, vor allem in den USA, war maßgeblich für diese Entwicklung verantwort... 18.01.2024 / » Weiterlesen

La Française AM Real Estate Managers erwirbt Hochschule im französischen Bordeaux

La Française Real Estate Managers (REM), eine Immobilien-Asset-Management-Gesellschaft mit einem verwalteten Vermögen von fast 32 Mrd. Euro (30.06.2023), hat im Auftrag eines geschlossenen Immobilien-Investmentvehikels eine 1.935 m2 große Hochschuleinrichtung am Boulevard Godard in Bordeaux, der neu... 17.01.2024 / » Weiterlesen

Fabien DE LA GASTINE, Head of Interest Rates, La Française AM

Zinsen: Was können wir erwarten?

In den vergangenen Monaten hat sich die Kerninflation verlangsamt, bleibt aber weiterhin auf hohem Niveau. Das Wachstum in den USA zeigt sich weiterhin robust. In zahlreichen großen Volkswirtschaften ist die Übertragbarkeit der finanziellen Bedingungen auf die Realwirtschaft derzeit weniger ausgeprä... 17.01.2024 / » Weiterlesen

Marktbericht: Alles „unter Kontrolle“?

Marktmeinungen sind oft irreführend, und das vergangene Jahr bildete da keine Ausnahme: Das US-Wachstum lag bei über 2,5% und damit deutlich über den für Anfang 2023 erwarteten 0,3%. Aufgrund der robusten Wirtschaftskraft der USA übertrafen auch risikoreiche Anlagen die Markterwartungen, wobei Aktie... 16.01.2024 / » Weiterlesen

Akram Gharbi, Head of High Yield Credit, La Française AM

La Française Experte Gharbi: Chancen auf dem High-Yield-Markt

Angesichts der starken Verengung der Spreads zum Jahresende werden Marktchancen immer seltener. Bei europäischen und US-amerikanischen Emittenten in den Sektoren Dienstleistungen, Gesundheitswesen und TMT sowie bei Bankanleihen gibt es immer noch einige spezifische Möglichkeiten. 02.01.2024 / » Weiterlesen

COP 28: Eine bittersüße Symphonie

Die COP 28 war eine Achterbahnfahrt. Die Forderung nach einem Ausstieg aus der Nutzung fossiler Brennstoffe, um die Erderwärmung auf 1,5°C zu begrenzen, sei laut dem COP 28-Präsidenten „wissenschaftlich nicht fundiert“[1]. Dreizehn Tage lang hielt die Welt den Atem an, bis das mit Spannung erwartete... 20.12.2023 / » Weiterlesen

François Rimeu, Senior Strategist, La Française AM

La Française Macro Flash: Veränderung der Inflationsdynamik

Das Ausmaß des Aufschwungs in fast allen Anlageklassen im vergangenen Monat ist außergewöhnlich: +4,54% für den US-amerikanischen Index für 7- bis 10-jährige Anleihen, der stärkste Anstieg seit August 2011; +6,85% für den europäischen "Coco"-Schuldenindex, der stärkste Anstieg seit März 2016, wenn m... 14.12.2023 / » Weiterlesen

EZB: Wirtschaftsprognosen stehen jetzt im Mittelpunkt

Wie von EZB-Mitgliedern vorgeschlagen, wird der EZB-Rat (GC) seine Zinssätze auf der Dezember-Sitzung beibehalten. Das Hauptaugenmerk liegt auf den aktualisierten makroökonomischen Projektionen, zumal die jüngsten Inflationsdaten unter den Erwartungen der Zentralbank lagen. 13.12.2023 / » Weiterlesen

Fed: Keine voreilige Zinssenkung

Es wird erwartet, dass der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (Federal Open Market Committee – FOMC) auf seiner kommenden Sitzung die aktuellen Zinssätze beibehält. Der Fed-Vorsitzende Powell wird die Abhängigkeit der Geldpolitik von den Wirtschaftsdaten betonen. Es werden zwar einige geringfügige... 12.12.2023 / » Weiterlesen

Emma GAYRARD, Crédit fund manager, La Française AM

Credit-Märkte im Dezember: Unsere Einschätzung

Dank der deutlichen Straffung der Kurzfristzinsen und der Performance der Aktienmärkte war der November ein guter Monat für den Credit-Markt. Die Kreditvolatilität nahm ab. Der Xover CDS-Index erreichte den niedrigsten Stand seit April 2022. 11.12.2023 / » Weiterlesen

Dr. Denisa Čumova, FRM, Head of Portfolio Management and Quantitative Research & Dr. Philipp J. Kremer, CAIA, Senior Portfolio Manager & Quant Researcher, La Française Systematic AM

Der neue "Goldstandard"? Währungsmanagement auf Basis des maschinellen Lernens

Die Diversifizierung gilt als der einzige „free-lunch“ auf den Finanzmärkten. Die zunehmende Globalisierung und die freien Kapitalströme haben es den Anlegern ermöglicht, ihre Anlagen über verschiedene geografische Regionen zu streuen und deren Diversifikationseffekte zu nutzen. Während die Streuung... 04.12.2023 / » Weiterlesen

Enel und der (potenzielle) Step-up seines SLB-Kupons

Der Markt für Sustainability-Linked Bonds (SLBs, „nachhaltigkeitsbezogene Anleihen“), der mehr als 250 Mrd. US-Dollar1 (rund 243 Mrd. EUR) umfasst, steht möglicherweise kurz vor einem seltenen Ereignis. Der größte Emittent – sowohl in Bezug auf die Anzahl der SLBs (30) als auch auf die Höhe der bege... 01.12.2023 / » Weiterlesen