e-fundresearch.com: Herr Dr. Norbert Hagen Sie sind der Fondsmanager des Leonardo UI Fonds (ISIN: DE000A0MYG12). Seit wann sind Sie für das Management des Fonds verantwortlich?
Norbert Hagen: Für den Mischfonds Leonardo zeichne ich seit der Auflage im Oktober 2007 verantwortlich.
e-fundresearch.com: Wie groß ist der Fonds derzeit?
Norbert Hagen: Das Volumen umfasst derzeit rund 50 Mio. Euro.
e-fundresearch.com: Verwalten Sie auch noch andere Fonds oder Mandate? Wie hoch ist das Gesamtvolumen, das Sie aktuell verwalten?
Norbert Hagen: Insgesamt bin ich für rund 300 Mio. Euro verantwortlich.
e-fundresearch.com: Wie lange sind Sie schon Fondsmanager?
Norbert Hagen: Seit 2003.
e-fundresearch.com: Bitte beschreiben Sie die wichtigsten Schritte in Ihrem Investmentprozess. In welchem Bereich liegt Ihr Wettbewerbsvorteil um Mehrwert für Investoren schaffen zu können?
Norbert Hagen: Für den flexiblen Mischfonds Leonardo UI finden quasi unabhängig voneinander zwei Investmentprozesse statt. Zum einen passen wir jeden Monat die Verteilung der Mittel auf die jeweiligen Assetklassen Aktien, Staatsanleihen, Liquidität und Rohstoffe neu an. Die jeweilige Assetklasse fächert sich dann weiter nach Ländern auf - und zwar weltweit.
Grundlage ist ein taktisches Allokationsmodell des kanadischen Analysehauses BCA Research, das wir zumeist über Aktienindex-Futures und über Futures auf Staatsanleihen abbilden. Im Rohstoffbereich verwenden wir den CRB-Future. Die Anlageentscheidung wird also weitestgehend exogen vorgegeben. Zum anderen wird die überschüssige Liquidität – für die Futures muss ja nur ein Margin hinterlegt werden – im zweiten rein vom Fondsmanager getriebenen Investmentprozess in Bonds angelegt und zwar mit einer geringen Umschlagshäufigkeit. Dieser Prozess hat im Kern viel Ähnlichkeit mit dem sogenannten „Stock-Picking“. Hier geht es um die Fundamentalanalyse der Emittenten. Parallel wird das Universum auf Hartwährungsemissionen und auf liquide Papiere eingeschränkt. Währungsrisiken werden größtenteils gesichert. Diese Kombination aus zwei Ansätzen hat sich auf die Laufzeit des Fonds ausgezahlt.
