Absolute Return: Die Assetklasse der Stunde?
Fondsstrategien, die sich auf die Erzielung von möglichst unkorrelierten absoluten Erträgen fokussieren, haben nicht zuletzt auch aufgrund den jüngsten Markt-Drawdowns (August/September 2015, Jänner 2016) wieder deutlich an Bedeutung und Nachfrage gewinnen können. Die hohe Relevanz von Absolute Return Strategien im aktuellen Umfeld ließ sich auch an der hohen Teilnehmerzahl des Absolute Return Outlooks 2016 messen ,den die österreichische ARC GmbH vergangene Woche für professionelle Investoren in Wien veranstaltete.
Von Global Macro, Convertible Bond Absolute Return bis Cat Bonds
Fondsmanager und Investmentspezialisiten von insgesamt acht verschiedenen Gesellschaften (ARC GmbH, Culross, Generali Investments, Insight Investments, Laffitte, Solidum, Sycormore, ZEST) präsentierten ihren Marktrück- und Ausblick und standen Investoren im Rahmen von 30-minütigen Workshops Rede und Antwort.
In nachfolgender Fotogalerie hat Ihnen e-fundresearch.com einige der Highlights des Absolute Return Outlooks 2016 zusammengefasst:
Interviews mit ausgewählten ARO-Managern auf e-fundresearch.com
Im Zuge der Medienpartnerschaft hat e-fundresearch.com bereits im Vorfeld des Absolute Return Outlooks 2016 Interviews mit einigen der teilnehmenden Fondsmanagern durchgeführt. Diese sind unter folgenden Links abrufbar:
-) ARC GmbH: Florian Gröschl: "2016 könnte das Jahr der Global Macro Manager werden"
-) Generali Investments: Wandelanleihen: Absolute Return Ansatz zur optimierten Nutzung des Alpha-Potenzials
-) Laffitte: Merger Arbitrage Manager: „2015 brach alle Rekorde“
-) Solidum: Das Risiko im "risikoadjustierten Ertrag" nicht aus den Augen verlieren
-) ZEST: Für Buy-and-Hold-Ansätze wird es schwierig...
Nigel Blanshard: „China kann nicht mehr ignoriert werden“
Keynote-Speaker Nigel Blanshard vom Dachhedgefonds-Manager Culross startete den Absolute Return Outlook 2016 mit einem kurzweiligen Vortrag über die aktuell wichtigsten Trends im globalen Makroumfeld. Wenig überraschend spielte auch hier China und dessen weitere Transformation von Planwirtschaft zur Marktwirtschaft eine signifikante Rolle: „China und der Yuan sind nun endgültig im Investment-Mainstream angekommen und werden so schnell auch nicht wieder verschwinden“, bringt Blanshard die Bedeutung Chinas auf den Punkt. Für den Dachhedgefonds-Manager und Global Macro Spezialisten seien die Zeiten, in denen China selbst bei lokalen Investmentstrategien nicht berücksichtigt werden mussten, endgültig vorbei.
Im Hinblick auf die weitverbreitenden Wachstumsängste Chinas (Stichwort: „Hard landing“) warnt Blanshard vor undifferenzierten Analysen: Chinas Wirtschaft befinde sich nach wie vor in zwei grundlegenden Transformationsprozessen: Einerseits der Übergang von einer Planwirtschaft zu einer Marktwirtschaft, andererseits die Neuausrichtung der GDP-Zusammensetzung, welche ein deutliches Wachstum des tertiären Dienstleitungssektors anstrebt. Hier seien durchaus sehr attraktive Wachstumsraten zu beobachten, die teilweise sogar vom chinesischen Statistikamt deutlich unterschätzt wurden (z.B. der Verkauf von Kino-Karten, der in den letzten Jahren annualisierte Wachstumsraten im zweistelligen Bereich verzeichnen konnte).
„Globalisierung hat ihren Höhepunkt überschritten“
Abseits des allgegenwärtigen Risikofaktors China beschäftige sich Blanshard in seiner Keynote mit dem zunehmenden Rückgang der Globalisierung. Der Experte verweist auf einige Indikatoren (Beispielsweise Container-Umsatz im Hafen Singapur), die einen deutlichen Rückgang des Welthandels vermuten lassen. Dies sei nicht (nur) auf ein schlechteres Makroumfeld, sondern vielmehr auf neue politische Trends zurückzuführen. Von geschlossenen Grenzen, steigender Beliebtheit regionaler/lokaler Produkte bis hin zu Handelsembargos (z.B.: Sanktionen EU/Russland) erkennt Blanshard im aktuellen Umfeld zahlreiche Belege für einen verstärkten Rückkehr zum Nationalismus.
Absolute Return Outlook 2016: Veranstalter zieht positives Fazit
Dr. Wolfgang Alkier, Gründer und Geschäftsführer des Veranstalters ARC zeigt sich mit dem Timing und Ablauf des Absolute Return Outlooks 2016 sehr zufrieden: „In seiner 11. Auflage fand der ARC Absolute Return Outlook in einem neuen, spannenden Format statt. Die Präsentationen der anwesenden Absolute Return Manager stießen im aktuellen Marktumfeld auf großes Interesse bei den institutionellen Investoren.“
Für Fragen zum Absolute Return Outlook 2016 steht Ihnen das Team der ARC jederzeit gerne zur Verfügung.
