"Hilfe! Mein Fonds ist im Minus" lautete die Schlagzeile eines Blogbeitrags der größten österreichischen Fondsgesellschaft Erste Asset Management gleich zu Beginn des neuen Jahres. In der Tat werden nur die aller wenigsten Fondsanleger im Kalenderjahr 2018 eine positive Performance verbucht haben können - laut e-fundresearch.com Fondsbilanz 2018 konnten etwa lediglich 18% der in Österreich zugelassenen Fonds einen Verlust vermeiden, in Deutschland und der Schweiz sieht das Bild nicht signifikant anders aus.
Dass Märkte keine Einbahnstraße sind und es nach Jahren des Aufschwunges auch einmal kurz oder mittelfristig zu einer Abkühlung kommen kann, sollte jedem Marktteilnehmer bewusst sein (und bei einem langfristigen Investmenthorizont auch nicht sonderlich beunruhigen). Was das enttäuschende Kapitalmarktjahr 2018 aber so speziell macht, ist die Tatsache, dass mit nur lediglich 17% an positiven Assetklassen überdurchschnittlich viele Anlagekategorien einen Wertverlust hinnehmen mussten.
Nur 17 Multi Asset Strategien waren 2018 positiv
Wenn also Aktien-, Anleihen- und Rohstoffmärkte auslassen und auch die Performance von Alternatives enttäuscht, ist es nur logisch, dass auch Manager von Multi Asset Mandaten die Hände gebunden sind und dem negativen Marktumfeld ausgesetzt sind: Im Rahmen einer Analyse sämtlicher 1.808 Multi Asset Fondsstrategien (Morningstar Allocation Fondskategorien mit EUR-Fokus) konnten von e-fundresearch.com lediglich 17 Strategien mit einer positiven Kalenderjahr-Performance 2018 identifiziert werden.
Im arithmetischen Durchschnitt konnte über das gesamte Multi Asset Fondsuniversum ein Verlust von -7,74 Prozent ermittelt werden – auf Median-Basis liegt der Verlust bei -7,04 Prozent. Wie nachfolgende Grafik darstellt, waren Milliarden-schwere Multi Asset Flaggschiffe und Boutique-Ansätze (Strategiegröße durch Blasengröße dargestellt) gleichermaßen nicht in der Lage, positive Erträge zu generieren (mit Ausnahme der oben erwähnten 17 Strategien). Auch das Alter eines Fonds (Track-Record-Länge) hat sich über das gesamte Universum gemessen nicht signifikant auf die Kalenderjahrperformance 2018 ausgewirkt.
Wie sich die Top-15 der größten Multi Asset Strategien im vergangenen Jahr konkret geschlagen haben, hat Ihnen e-fundresearch.com in abschließender Tabelle zusammengefasst. Innerhalb des heterogenen Feldes der Top-15 bewegen sich die beobachteten Kalenderjahrerträge 2018 im Bereich von -11,3% (Carmignac Patrimoine) bis -2,3% (Pictet-Multi Asset Global Opportunities).
