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Economics Forum | Emerging Markets & Zinserhöhungen

Wie ist die mittelfristige Attraktivität von Emerging Markets einzuschätzen und welche Länder sollten Investoren vor dem Hintergrund einer möglichen Leitzinswende in den USA besonders berücksichtigen oder meiden? Einschätzungen von 14 führenden Ökonomen und Strategen im Vergleich: Economics |

Aktuelle Frage im Economics Forum:

Wie ist die mittelfristige Attraktivität von Emerging Markets im direkten Vergleich zu entwickelten Märkten aus makroökonomischer Sicht einzuschätzen und welche Länder sollten Investoren vor dem Hintergrund einer möglichen Leitzinswende in den USA besonders berücksichtigen oder meiden?


Current Question in the Economics Forum:

What is your assessment of the mid-term attractiveness of emerging markets in direct comparison to developed markets and - in light of a potential interest-rate hike in the US - which emerging countries should investors generally focus on or avoid?


Klicken Sie auf den entsprechenden Experten, um das gesamte Statement angezeigt zu bekommen:

Stefan Grünwald, Fondsmanager im Team Anleihen CEE & Global Emerging Markets, Raiffeisen Capital Management (aus der Sicht FX und Anleihen / 29.04.2015):

"Die letzten zwei Jahre haben gezeigt, dass Emerging Markets-Währungen und Anleihen neben anderen Risikomärkten auf erwartete Leitzinsänderungen in den USA reagieren. Anleihen offerieren seit 2013 höhere Renditeaufschläge und die Währungen waren unter Druck. In beiden Fällen konnten die Verluste gegen den EUR aber bald wieder ausgeglichen werden. Dies spricht auch bei einem zukünftigen Zinsanhebungszyklus für langfristige Veranlagungen, führt aber die Möglichkeit kurzfristiger Phasen erhöhter Marktvolatilität vor Augen.

Die Erwartung erhöhter USD-Leitzinsen wirkten über schwächere Währungen gegenüber dem USD, fallende Rohstoffpreise und steigende Refinanzierungskosten in Summe makroökonomisch ausgewogen auf die Emerging Markets. Regional sind jedoch unterschiedliche Auswirkungen sichtbar: Die asiatischen Länder (China, Indien, aber auch die Türkei) profitieren von fallenden Rohstoffpreisen. Lateinamerikas Währungen (Brasilien, Kolumbien) zeigten notwendigen Anpassungsbedarf, wie auch ausgewählte kleinere Länder in Afrika Refinanzierungsschwierigkeiten in Zeiten starker USD-Zinsanstiege. Grosso modo halten sich die makroökonomischen Auswirkungen aufgrund der wichtigeren Binnennachfrage und der Hinwendung nach Asien in Grenzen."

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

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