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Economics Forum | Emerging Markets & Zinserhöhungen

Wie ist die mittelfristige Attraktivität von Emerging Markets einzuschätzen und welche Länder sollten Investoren vor dem Hintergrund einer möglichen Leitzinswende in den USA besonders berücksichtigen oder meiden? Einschätzungen von 13 führenden Ökonomen und Strategen im Vergleich: Economics |

Aktuelle Frage im Economics Forum:

Wie ist die mittelfristige Attraktivität von Emerging Markets im direkten Vergleich zu entwickelten Märkten aus makroökonomischer Sicht einzuschätzen und welche Länder sollten Investoren vor dem Hintergrund einer möglichen Leitzinswende in den USA besonders berücksichtigen oder meiden?


Current Question in the Economics Forum:

What is your assessment of the mid-term attractiveness of emerging markets in direct comparison to developed markets and - in light of a potential interest-rate hike in the US - which emerging countries should investors generally focus on or avoid?

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Mag. Uli Krämer, Leiter Portfoliomanagement, KEPLER-FONDS KAG (30.04.2015):

"Renten- und Aktienmärkte sowie Währungen der Emerging Markets fanden vor allem zuletzt wieder zu einer relativen Stärke gegenüber entwickelten Märkten zurück. Wir gehen aktuell nicht davon aus, dass die tatsächliche US-Zinswende eine nur annähernd ebenso große negative Auswirkung auf die Emerging Markets haben wird, wie deren Ankündigung. 

Makroökonomisch gesehen können Emerging Markets genauso wenig wie entwickelte Märkte als Einheit gesehen werden. In Summe gesehen ist das Wachstum höher als in den entwickelten Märkten, es gibt jedoch sehr große Unterschiede (zB China und Indien im Vergleich zu Russland und Brasilien). Für Investoren interessant sind Länder, die ihre Fiskalpolitik geordnet haben, deren Währung nicht von Leistungsbilanzdefiziten belastet ist und deren institutionelle Rahmenbedingungen stabil sind. Aktuell ist aufgrund der Entwicklung der Rohstoffpreise deren weitere Entwicklung zu beachten, denn zahlreiche Länder in den Emerging Markets sind Rohstoffexporteure. 

Auch wenn die Differenzierung der Wahrnehmung für die Emerging Markets steigt, sollten Investoren trotzdem wie in den entwickelten Märkten breite Investments tätigen. Wir bevorzugen im Rentenbereich  aktuell Afrika, sind in Lateinamerika und Osteuropa neutral und in Asien untergewichtet. Aktienseitig werden Emerging Markets von uns übergewichtet, wobei unser Aktien-Selektionsprozess nicht auf einzelne Länder ausgerichtet ist, sondern attraktiv bewertete Unternehmen unabhängig von ihrer geografischen Zugehörigkeit auswählt." 

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

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