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Kapitalmarktausblick 2025

Mittwoch, 15.01.2025, 10:00 Uhr

-60 Min.

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Dr. Harald Preißler

2024 legten die globalen Aktienmärkte zweistellig zu und auch mit Anleihen konnten auskömmliche Erträge erzielt werden. Doch mit Blick voraus wird deutlich, dass die Zeit des Laufenlassens womöglich schon wieder vorbei ist: Viele Risikoassets sind extrem hoch bewertet, die (geo-)politische Unsicherheit nimmt stetig zu und auch die Inflation dürfte schneller zurückkommen, als vielen lieb ist – die liquiden Assets werden (wieder) viel mehr Aufmerksamkeit und ein höheres Maß an Aktivität erfordern. Das betrifft auch grundsätzliche Fragen: Welche Folgen haben die hohen Staatsschulden rund um den Globus und sind Unternehmen mit soliden Bilanzen nicht die besseren Schuldner? Im Webinar werden wir tief in die Perspektiven für das neue Jahr eintauchen und wie gewohnt klare Empfehlungen für Ihre Asset Allocation geben.  

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Aktuell auf

Bank of England dürfte Zinssatz am Donnerstag um 25 Basispunkte senken

Nachdem die Bank of England (BoE) auf ihrer letzten Sitzung beschlossen hat, den Leitzins unverändert zu lassen, erwarten wir, dass das Pendel nun in Richtung einer Senkung ausschlagen wird. Wir glauben, dass sich die Abkühlung auf dem Arbeitsmarkt verstärken und sich das Lohnwachstum (derzeit rund 6% im Jahresvergleich) abschwächen wird. Bei Betrachtung der Einkaufsmanagerindizes (PMI) vom Januar, die auf eine anhaltende Schrumpfung des verarbeitenden Gewerbes hindeuten und Trumps jüngster Ankündigung von Warenzöllen, werden die Bedenken einiger Mitglieder des Monetary Policy Committee (MPC) hinsichtlich des Risikos einer länger anhaltenden Konjunkturabkühlung im Vereinigten Königreich und eines zu späten Handelns wahrscheinlich zunehmen.

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Bert Flossbach über Donald Trumps Grenzen

Donald Trump verspricht den USA ein „Goldenes Zeitalter“ – doch wie realistisch sind seine wirtschafts- und finanzpolitischen Pläne? Bert Flossbach analysiert in einer aktuellen Aussendung Trumps Agenda und identifiziert klare Grenzen. Besonders die hohen US-Schulden, mögliche Inflationsrisiken und die Abhängigkeit vom Kapitalmarkt könnten seine Vorhaben ausbremsen. Auch die enge Verbindung von „Big Tech“ und „Big Government“ birgt Risiken für den Wirtschaftsstandort USA.

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US-Wirtschaft vor sanfter Landung: Wachstumsverlangsamung auf hohem Niveau

Die US-Wirtschaft verliert zwar an Dynamik, bleibt aber robust. "Ja, das Wachstum der US-Wirtschaft wird sich verlangsamen – aber von einem überdurchschnittlichen Niveau ausgehend. Dies schafft Puffer für eine sanfte Landung. Die Inflation wird sich voraussichtlich weiter dem 2 %-Ziel annähern, während die Fed im Verlauf des Jahres 2025 mehrere Zinssenkungen vornehmen dürfte und damit mehr, als der Markt aktuell einpreist. Der Schlüssel bleibt der Arbeitsmarkt und der bestätigt aktuell unser Basisszenario: Die US-Wirtschaft bleibt robust und weiterhin das Zugpferd unter den entwickelten Volkswirtschaften", so Jack Janasiewicz, Portfoliomanager bei Natixis IM Solutions.

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