DPAM: Aktuelle Marktkommentare & Analysen | Kontaktbereich

EUR/USD: Kommt es zum Test der Parität? | Fondsmanager kommentieren EZB-Sitzung

Marktverwerfungen sind in diesen Tagen an der Tagesordnung. Die Anleihe-, Aktien- und Rohstoffmärkte versuchten verzweifelt, die unverhältnismäßige Unsicherheit infolge des tragischen Russland-Ukraine-Konflikts in den Griff zu bekommen. 10.03.2022 / » Weiterlesen

DPAM-CEO: Zurückhaltung und Wagemut

Der Cocktail aus zunehmenden geopolitischen Spannungen, einem Kriegsausbruch, überhitzten Volkswirtschaften und aggressiven Zentralbanken hat einen bitteren Nachgeschmack. Die Spannung auf den Märkten ist spürbar. Überlegungen zur "Kapitalerhaltung" überschatten das vorrangige Ziel der "Kapitalrendi... 02.03.2022 / » Weiterlesen

DPAM-CEO: Finanzielle Bedingungen verschärfen sich auf breiter Basis

Der Goldman-Sachs-Financial-Conditions-Index (GS FCI) erreichte am 9. November 2021 mit 96,92 ein Allzeittief. Seitdem haben sich die finanziellen Bedingungen verschärft. Der FCI liegt heute bei 97,84. Der Höchststand des FCI wurde Anfang Februar 2021 mit 97,98 erreicht, als die 10-jährigen US-Zinse... 23.02.2022 / » Weiterlesen

DPAM-CEO erkennt Silberstreif am Horizont: Form und Intensität der Zinserhöhungszyklen werden sichtbarer

Marktkorrekturen sind in diesen Tagen schnell und heftig. Die vergangene Woche war ein typisches Beispiel hierfür. Am Donnerstag, den 10. Februar, ließ die positive Inflationsüberraschung bei den US-Gesamt- und Kerninflationsraten von 7,5 % bzw. 6,00 % im Jahresvergleich die Renditen zweijähriger St... 16.02.2022 / » Weiterlesen

CATCH (20)22: In der vergangenen Woche waren die Anleger mit einem Dilemma konfrontiert

In der vergangenen Woche waren die Anleger mit einem Dilemma konfrontiert. Ein Dilemma ist wie folgt definiert: "ein Dilemma oder ein schwieriger Umstand, aus dem es keinen Ausweg gibt, weil sich die Bedingungen gegenseitig widersprechen oder voneinander abhängig sind". Die Zentralbanken sind mit ei... 10.02.2022 / » Weiterlesen

Zum Leitzinsanhebungstempo, Liquiditätsabfluss & 1994

Der Titel dieser Woche kombiniert drei Themen, die bei der Erstellung von Szenarien hilfreich sein, Subjektivität bei der Entscheidungsfindung verhindern und die Beurteilungskompetenz bei der Interpretation der Markt- und Performance-Volatilität in den nächsten Jahren verbessern können. Die Themen b... 08.02.2022 / » Weiterlesen

Carl Van Nieuwerburgh, Quantitative Equity Strategist, DPAM

DPAM-Stratege: Gibt es eine Konvergenz von Rentabilität und Umsatzwachstum?

Die Nachhaltigkeit der Rentabilitäts- und/oder Wachstumsmerkmale eines Unternehmens sind wichtige Bestimmungsfaktoren für die Rendite der Aktionäre. Wenn ein Unternehmen in einem Geschäftsfeld mit begrenztem Wettbewerb und hohen Marktzutrittsschranken tätig ist, können sich dessen Aktionäre wahrsche... 31.01.2022 / » Weiterlesen

Vor dem Zinserhöhungszyklus

Im Vorfeld der Leitzinserhöhung durch die FED im März folgen die Finanzmärkte der Industrieländer einem erkennbaren Muster. Beobachtet man das Renditeprofil des Bloomberg Eurozone und US Equity-Fixed Income 60:40-Index, so konnte man eine Reihe negativer monatlicher Renditen vor und kurz nach dem Be... 26.01.2022 / » Weiterlesen

DPAM-CEO: Diesmal ist es anders - Geldpolitik vor globaler synchroner Straffung

Rückblickend war die Debatte über Basis- versus Risikoszenarien seit der Großen Finanzkrise von 2008/2009 sinnlos. Dominante Währungsbehörden führten zu einem risikofreudigen Basisszenario an den Finanzmärkten. Fast ununterbrochen umfangreiche Programme zum Ankauf von Vermögenswerten durch die Zentr... 20.01.2022 / » Weiterlesen

DPAM-Stratege: Unwahrscheinlich, dass Zentralbanken die Zinsen so stark anheben können wie in früheren Zyklen

Ein Blick über die kurzfristige Ungewissheit hinaus und auf potenziell lohnende Anlagechancen für den aktiven und anspruchsvollen Anleger im Jahr 2022. 13.01.2022 / » Weiterlesen

DPAM-CEO: Heute schon daran denken, was zu tun ist, wenn die Inflation wieder sinkt

In den letzten fünf Jahren haben die Zentralbanken die Finanzmärkte durch detaillierte Kommunikation auf äußerst transparente Weise vorbereitet, informiert und gelenkt. Marktteilnehmer passen ihre Positionierung in dem Moment an, in dem die geldpolitischen Institutionen neue Tendenzen in Bezug auf K... 13.01.2022 / » Weiterlesen

Johan Van Geeteruyen, CIO Fundamental Equity bei DPAM

Aktienmarktausblick: Kein „Goldene Zwanziger“-Effekt, aber zu niedrige Gewinnschätzungen

Nach drei schwierigen Jahren mit sehr guten Ergebnissen fragen sich Anleger zu Recht: „Wie geht es 2022 weiter?“ Was bleibt für die Zukunft, jetzt, da eine Drosselung der Wertpapierankäufe durch die Notenbanken bevorsteht und die Inflation stark steigt? Die dunklen Wolken am Horizont trüben den posi... 11.01.2022 / » Weiterlesen

Olivier van Haute, Fondsmanager Global Balanced bei DPAM

Asset Allocation 2022: Aktien wichtigster Performancetreiber, Anleihen bleiben Diversifikator

Die Welt befindet sich nach wie vor im Bann von COVID, die lange prophezeite „Rückkehr zur Normalität“ ist bislang ausgeblieben. Wie schon 2020 war die Finanzwelt auch im Jahr 2021 auf einem holprigen Weg unterwegs: Die Märkte tendierten stetig nach oben, mussten aber mit einem hohen Maß an Volatili... 07.01.2022 / » Weiterlesen

Ophélie Mortier, Head of Responsible Investments bei DPAM

ESG-Ausblick 2022: Daten und internationale Zusammenarbeit als Herausforderungen

Nachhaltige Investitionen verzeichneten ein erstaunliches Jahrzehnt, indem Initiativen von Unternehmen, Individuen und politischen Entscheidungsträgern aufeinandergetroffen sind. Letztere waren in den letzten drei Jahren besonders aktiv. Es hat sich gezeigt, dass der zunehmende Einfluss der Regulier... 04.01.2022 / » Weiterlesen

Positive Zukunft: Der US-Dollar verdient Vertrauen!

In diesem Beitrag zum Jahresende 2021 werden wir eine Reihe von Faktoren, die die US-Dollar-Bewertungen beeinflussen, Revue passieren lassen. Zu Jahresbeginn waren die Befürworter, die einen starken US-Dollar erwarteten, eindeutig in der Minderheit. Der Konsens für das Hauptwährungspaar EUR/USD war... 22.12.2021 / » Weiterlesen

DPAM-Stratege: Produktivitätsdebatte wird Returns an den Anleihen- und Aktienmärkten prägen

Produktivität misst den Output pro Inputeinheit (Natur, Menschen, Kapital und Unternehmen) und ist definiert als die Effizienz der jeweiligen Produktionssysteme. Produktivität aus Unternehmenssicht definiert Gewinne, tilgt Schulden, erhöht das Produkt- bzw. Dienstleistungsvolumen und hält oder erwei... 15.12.2021 / » Weiterlesen

2022: Alle Augen auf die Exit-Strategien der Zentralbanken

Eine der größten Herausforderungen, mit denen sich die Finanzmärkte im Jahr 2022 auseinandersetzen werden müssen, besteht darin, die Exit-Strategien der Zentralbanken in den entwickelten Märkten zu steuern. Anhand der Bemerkungen des Fed-Vorsitzenden Powell vor dem Ausschuss für Finanzdienstleistung... 10.12.2021 / » Weiterlesen

DPAM-CEO: Black Friday & Omicron als Mean-Reversion-Moment?

Die Omicron-Variante versetzte die Finanzmärkte am vergangenen Freitag in Schrecken. Der Aktienvolatilitätsindikator VIX stieg um 10 Punkte und schloss bei 28. Der MOVE-Volatilitätsindikator für Anleihen schloss bei rund 90. Ersterer entfernte sich von seinem 30-Jahres-Durchschnitt von 19,5. Letzter... 01.12.2021 / » Weiterlesen

DPAM-CEO: Die drei Extreme des Marktes

Gleich zu Beginn der Pandemie im ersten Quartal 2020 waren Anleger mit extremer Marktvolatilität sowie extremen geld- und finanzpolitischen Initiativen konfrontiert. Sie mussten zudem mit extrem schwankenden Wirtschaftsindikatoren fertig werden. Auch aktuell müssen sich Anleger mit Fragen zu extreme... 26.11.2021 / » Weiterlesen

DPAM-CEO: Die Qualität der Portfoliodiversifikation wird zum Schlüssel

Man kann zu Recht behaupten, dass sich die finanziellen Bedingungen im Laufe des Jahres 2022 verschärfen werden. 18.11.2021 / » Weiterlesen