Kathrein Privatbank: Aktuelle Marktkommentare & Analysen | Kontaktbereich

Kathrein Marktkommentar Q3 2023: Zwischen Erleichterung und Verunsicherung

Was war das für ein Sommer für die Aktien! Plus 14% legte der MSCI World in Euro zu. Inkl. Dividenden erreichte er am 31. Juli ein Allzeithoch. Getragen wurde dieser Aufschwung v.a. von einigen wenigen US-Titeln. Zuletzt gab es wieder etwas mehr Nervosität, da auch die Renditen bei US-Staatsanleihen... 28.09.2023 / » Weiterlesen

EZB: Der letzte Schritt?

War das bereits alles, oder steht noch mehr bevor? Die Europäische Zentralbank (EZB) hat letzte Woche am Donnerstag die Leitzinsen erneut um 25 Basispunkte erhöht. Der Einlagezins bei der EZB, das ist jener Zinssatz, den Banken für ihr überschüssiges Geld erhalten, wenn sie dieses über Nacht bei der... 19.09.2023 / » Weiterlesen

Michael Wilnitsky, Product Manager, Kathrein Privatbank

BRICS+: Ein Schritt zur neuen Weltordnung?

Die vor kurzem beschlossene Erweiterung der BRICS-Gruppe machte Schlagzeilen, insbesondere das Ziel einer Ablöse des US-Dollars als globale Leitwährung sorgte für Aufsehen. Was aber sind die Absichten dieser diversen Gruppe von Demokratien und Autokratien, die über vier Kontinente verstreut ist? Und... 04.09.2023 / » Weiterlesen

Josef Stadler, Portfolio Manager, Kathrein Privatbank

Summertime Blues oder Trendwende an den Aktienmärkten?

Der MSCI Weltaktienindex für die entwickelten Länder hat in Euro gerechnet Ende Juli 2023 ein neues „All time high“ erreicht. Die Performance (Indexveränderung inklusive Dividenden) in den ersten sieben Monaten dieses Jahres lag sogar bei mehr als 16%. Im August änderte sich dann das Vorzeichen und... 21.08.2023 / » Weiterlesen

Thomas Odehnal, Fondsmanager, Kathrein Capital Management

Kathrein Experte Odehnal: China - das neue Sorgenkind?

Nach dem Ende der rigiden Anti-Covid-Maßnahmen sah es kurz danach aus, als würde China zu alter wirtschaftlicher Stärke zurückfinden. Dem war nicht so. Dies spiegelt sich auch in der unterdurchschnittlichen Entwicklung des chinesischen Aktienmarktes wider. Was sind die Gründe für diese Enttäuschung? 08.08.2023 / » Weiterlesen

Fed und EZB: Spannung vor der Sommerpause

Im Laufe dieser Woche werden die beiden großen Notenbanken, die EZB und die US-Fed, ihre letzten Zinsentscheidungen vor der Sommerpause treffen. Auch wenn die amerikanische Notenbank im Juni bei den Zinsanhebungen pausiert hat, wäre es eine große Überraschung wenn nicht beide Häuser den Leitzins und... 24.07.2023 / » Weiterlesen

Florian König, Fondsmanager, Kathrein Capital Management

FATMAN, GRANOLAS und Co.: Viele Akronyme – ein Risiko

Die jüngsten Kursanstiege des MSCI World sind für Investoren erfreulich, bergen aber Grund zur Vorsicht. Der Aufschwung wird nur von einigen wenigen Titeln getragen. Das Akronym FATMAN fasst die Giganten Meta (ehemals Facebook), Apple, Tesla, Microsoft, Alphabet, Amazon, Netflix und Nvidia zusammen,... 13.06.2023 / » Weiterlesen

Reiten auf der Geldmarktwelle

Wer hätte sich das noch Ende 2021 gedacht, als der 3-Monats-Euribor bei -0,572% stand und es gang und gäbe war, diese negativen Geldmarktzinsen in Österreich zumindest den Unternehmen weiter zu verrechnen? Nicht einmal eineinhalb Jahre später ist dieser Satz auf mittlerweile über 3% angestiegen ist... 15.05.2023 / » Weiterlesen

Kathrein Experte Auer: Der Euro zeigt wieder Muskeln

Wer hätte sich das vergangenen September gedacht, als Euro/USD unter 1 fiel und die ersten Euro-Skeptiker das Ende der Gemeinschaftswährung herannahen sahen? Dabei waren die Gründe für diese Entwicklung deutlich zu sehen: Einerseits begann die US-Notenbank früher - und zudem recht aggressiv - ihren... 02.05.2023 / » Weiterlesen

Andrea Otta, Geschäftsführerin, Kathrein Capital Management

KCM-Geschäfsführerin Otta: Nachhaltigkeit zahlt sich wieder aus

Nachhaltige Aktieninvestments nehmen wieder Fahrt auf. Nach einem durchwachsenen Jahr 2022 entwickelte sich der MSCI World Socially Responsible Investment Index (MSCI World SRI) seit Jahresbeginn wieder besser als der konventionelle MSCI World Index. Auch in den Jahren davor war diese Entwicklung zu... 29.04.2023 / » Weiterlesen

Harald Besser, Leiter Portfolio Management, Kathrein Privatbank

Warum Laufzeitenmanagement bei Anleihenfonds so wichtig ist

Auf den ersten Blick sind Anleihen simpel: man hat einen jährlichen Zinsertrag, der verlässlich ausbezahlt wird. Beschäftigt man sich aber mit der laufenden Bewertung, wird es schon etwas komplizierter. Hierbei spielen vor allem die Laufzeiten eine Rolle, und diese können von einigen Monaten bis zu... 04.04.2023 / » Weiterlesen

Die Notenbanken bleiben unbeeindruckt von den Finanzmarkt-Turbulenzen

Vergangene Woche hat die Europäische Zentralbank (EZB) den von uns erwarteten 50 Basispunkte Zinsschritt nach oben gemacht. Der Leitzins liegt nun bei 3,5% und es ist durchaus wahrscheinlich – und es entspricht auch unserer Erwartung – dass noch ein weiterer Schritt erfolgt. Wenngleich dieser dann g... 21.03.2023 / » Weiterlesen

Gemischtes Bild bei den Unternehmensgewinnen bringt wenig Impulse für die Märkte

99% aller im S&P 500 gelisteten Unternehmen haben per Ende letzter Woche ihre Ergebnisse für das vierte Quartal 2022 vorgelegt und die Bilanz fällt gemischt aus. 67,7% der Firmen konnten die Erwartungen der Analysten übertreffen, 26,2% lagen teilweise deutlich darunter. Der restlichen Unternehmen be... 08.03.2023 / » Weiterlesen

Kathrein Experte Odehnal: Meinungsumschwung am Rentenmarkt?

Nachdem der Anleihenmarkt, infolge des von starken Verlusten gekennzeichneten Jahres 2022, im Jänner einen fulminanten Start hingelegt hat, scheinen sich die Marktteilnehmer in den letzten Tagen darauf zu besinnen, dass der Zinserhöhungszyklus doch länger dauern könnte als zuvor erwartet. 21.02.2023 / » Weiterlesen

Wilhelm Celeda, CEO, Kathrein Privatbank

Kathrein CEO Celeda: 60/40 ist tot! Lang lebe 60/40?

Nachdem im letzten Jahr beide Anlageklassen deutliche Verluste zu verzeichnen hatten – der MSCI World Aktienindex verlor fast 13% (in Euro), Eurostaatsanleihen verzeichneten mit über -18% den stärksten Verfall seit den 80er Jahren - wurde die 60/40 Allokation von vielen Finanzexperten für tot erklär... 07.02.2023 / » Weiterlesen

Gewinnenttäuschung bei Apple, Amazon, Alphabet & Co.

Mit Spannung wurde die aktuelle Berichtssaison erwartet, haben doch gerade die großen Tech-Unternehmen im Moment mit Gegenwind zu kämpfen. Aktuell haben rund 50% der US-Unternehmen im S&P 500-Index berichtet und die Ergebnisse fallen durchwachsen aus. Die Anzahl der positiven Gewinnüberraschungen li... 07.02.2023 / » Weiterlesen

Herwig Wolf, Head of Institutional Business & Andreas Auer, Neuzugang im Institutional Business Team & Harald Holzer, Chief Investment Officer und Vorstandsmitglied, Kathrein Privatbank

Kathrein Privatbank verstärkt Institutional Business Team mit erfahrenem Finanzprofi

Die Kathrein Privatbank verstärkt ihr Institutional Business Team seit Jänner 2023 mit Andreas Auer. Der studierte Volkswirt und zertifizierte CIIA (Certified International Investment Analyst) hält überdies einen MBA-Abschluss in International Management and Communications. Er startete seine berufli... 24.01.2023 / » Weiterlesen

Warum High Yield-Anleihen wieder eine sinnvolle Portfoliobeimischung sein können

Nachdem wir High Yield-Anleihen (Hochzinsanleihen) seit dem Überfall Russlands auf die Ukraine im Februar 2022 aus den Portfolios genommen haben, beginnen wir nun wieder diese beizumischen. Grund dafür ist eine langfristig positive Konjunkturerwartung und ein Sinken der Inflation. 24.01.2023 / » Weiterlesen

Harald Besser, Leiter Portfolio Management bei der Kathrein Privatbank

Kathrein-Stratege Besser über 2023: Vieles dürfte schon eingepreist sein

Nach dem historisch schlechten Jahr 2022 stellen sich alle die Frage: Wie wird es 2023 weitergehen? Zumeist folgt auf ein schlechtes Jahr an den Märkten ein gutes. Das muss aber nicht so sein. Entscheidend wird auch 2023 die Inflationsentwicklung sein – und da gibt es positive Aussichten. Für die Ko... 09.01.2023 / » Weiterlesen

Kathrein-Stratege Harald Besser nimmt das Anleihen-"Comeback" unter die Lupe

Der schmerzhafte Kursabsturz der Anleihen dieses Jahr war kein Zufall und leider auch zu erwarten, wenn man sich die langfristige Entwicklung mit negativen Renditen und negativer Realverzinsung im langfristigen historischen Vergleich ansieht, nur das wann und wie war leider wie so oft nicht vorherzu... 20.12.2022 / » Weiterlesen