Kathrein Privatbank: Aktuelle Marktkommentare & Analysen | Kontaktbereich

Andreas Auer, Institutional Business bei Kathrein Privatbank AG

Keine baldigen Zinssenkungen? So ein Glück!

Das gegenwärtige Narrativ der Europäischen Zentralbank (EZB) sowie der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) lautet „höher für einen längeren Zeitraum“. Nun ist es so, dass bereits seit einigen Monaten kein Zinsschritt mehr erfolgt ist. Die Fed hob im Juli den Leitzins auf die aktuelle Bandbreite von 5... 28.11.2023 / » Weiterlesen

Thomas Odehnal, Fondsmanager bei Kathrein Capital Management

Stagflation: Ein Gespenst geht um – müssen wir uns fürchten?

In den letzten Wochen kommt vermehrt das Wort „Stagflation“ in den Medien vor und ist zumeist negativ konnotiert. Stagflation ist ein Kofferwort aus STAGnation und InFLATION und beschreibt somit ein stagnierendes Wirtschaftswachstum bei gleichzeitig erhöhter Inflation. In Europa befinden wir uns ber... 13.11.2023 / » Weiterlesen

Kathrein Marktperspektive Q4 2023

Die globale Wirtschaft steht vor einer Phase, in der sowohl die Inflation als auch das Wirtschaftswachstum herausfordernd sind. Die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank nähern sich dem Ende des aggressiven Zinserhöhungszyklus, der stärker war als in den letzten Jahrzehnten. Dies wird vora... 06.11.2023 / » Weiterlesen

Josef Stadler, Portfoliomanager, Kathrein Privatbank

Berichtssaison in den USA beginnt mit positiven Überraschungen

Traditionell beginnen die großen US-Banken die jetzt anlaufende Berichtssaison in den USA. Am Freitag, 13. Oktober 2023 haben gleich drei große US Banken ihre Quartalszahlen vorgelegt und dabei durchwegs die Erwartungen übertroffen. Mit Spannung wird erwartet, ob die anderen Sektoren hier mithalten... 17.10.2023 / » Weiterlesen

Immobilienaktien befinden sich im freien Fall - ist ein Ende in Sicht?

Die Investition in Immobilien, auch als "Betongold" bekannt, wurde lange Zeit als eine sichere Anlage betrachtet. Allerdings sind die steigenden Zinsen ein Grund dafür, dass die Mietrenditen heute weitaus weniger attraktiv sind als noch vor einem Jahr. Eine mögliche Alternative könnte darin bestehen... 03.10.2023 / » Weiterlesen

Kathrein Marktkommentar Q3 2023: Zwischen Erleichterung und Verunsicherung

Was war das für ein Sommer für die Aktien! Plus 14% legte der MSCI World in Euro zu. Inkl. Dividenden erreichte er am 31. Juli ein Allzeithoch. Getragen wurde dieser Aufschwung v.a. von einigen wenigen US-Titeln. Zuletzt gab es wieder etwas mehr Nervosität, da auch die Renditen bei US-Staatsanleihen... 28.09.2023 / » Weiterlesen

EZB: Der letzte Schritt?

War das bereits alles, oder steht noch mehr bevor? Die Europäische Zentralbank (EZB) hat letzte Woche am Donnerstag die Leitzinsen erneut um 25 Basispunkte erhöht. Der Einlagezins bei der EZB, das ist jener Zinssatz, den Banken für ihr überschüssiges Geld erhalten, wenn sie dieses über Nacht bei der... 19.09.2023 / » Weiterlesen

Michael Wilnitsky, Product Manager, Kathrein Privatbank

BRICS+: Ein Schritt zur neuen Weltordnung?

Die vor kurzem beschlossene Erweiterung der BRICS-Gruppe machte Schlagzeilen, insbesondere das Ziel einer Ablöse des US-Dollars als globale Leitwährung sorgte für Aufsehen. Was aber sind die Absichten dieser diversen Gruppe von Demokratien und Autokratien, die über vier Kontinente verstreut ist? Und... 04.09.2023 / » Weiterlesen

Summertime Blues oder Trendwende an den Aktienmärkten?

Der MSCI Weltaktienindex für die entwickelten Länder hat in Euro gerechnet Ende Juli 2023 ein neues „All time high“ erreicht. Die Performance (Indexveränderung inklusive Dividenden) in den ersten sieben Monaten dieses Jahres lag sogar bei mehr als 16%. Im August änderte sich dann das Vorzeichen und... 21.08.2023 / » Weiterlesen

Thomas Odehnal, Fondsmanager, Kathrein Capital Management

Kathrein Experte Odehnal: China - das neue Sorgenkind?

Nach dem Ende der rigiden Anti-Covid-Maßnahmen sah es kurz danach aus, als würde China zu alter wirtschaftlicher Stärke zurückfinden. Dem war nicht so. Dies spiegelt sich auch in der unterdurchschnittlichen Entwicklung des chinesischen Aktienmarktes wider. Was sind die Gründe für diese Enttäuschung? 08.08.2023 / » Weiterlesen

Fed und EZB: Spannung vor der Sommerpause

Im Laufe dieser Woche werden die beiden großen Notenbanken, die EZB und die US-Fed, ihre letzten Zinsentscheidungen vor der Sommerpause treffen. Auch wenn die amerikanische Notenbank im Juni bei den Zinsanhebungen pausiert hat, wäre es eine große Überraschung wenn nicht beide Häuser den Leitzins und... 24.07.2023 / » Weiterlesen

Florian König, Fondsmanager, Kathrein Capital Management

FATMAN, GRANOLAS und Co.: Viele Akronyme – ein Risiko

Die jüngsten Kursanstiege des MSCI World sind für Investoren erfreulich, bergen aber Grund zur Vorsicht. Der Aufschwung wird nur von einigen wenigen Titeln getragen. Das Akronym FATMAN fasst die Giganten Meta (ehemals Facebook), Apple, Tesla, Microsoft, Alphabet, Amazon, Netflix und Nvidia zusammen,... 13.06.2023 / » Weiterlesen

Reiten auf der Geldmarktwelle

Wer hätte sich das noch Ende 2021 gedacht, als der 3-Monats-Euribor bei -0,572% stand und es gang und gäbe war, diese negativen Geldmarktzinsen in Österreich zumindest den Unternehmen weiter zu verrechnen? Nicht einmal eineinhalb Jahre später ist dieser Satz auf mittlerweile über 3% angestiegen ist... 15.05.2023 / » Weiterlesen

Kathrein Experte Auer: Der Euro zeigt wieder Muskeln

Wer hätte sich das vergangenen September gedacht, als Euro/USD unter 1 fiel und die ersten Euro-Skeptiker das Ende der Gemeinschaftswährung herannahen sahen? Dabei waren die Gründe für diese Entwicklung deutlich zu sehen: Einerseits begann die US-Notenbank früher - und zudem recht aggressiv - ihren... 02.05.2023 / » Weiterlesen

Andrea Otta, Geschäftsführerin, Kathrein Capital Management

KCM-Geschäfsführerin Otta: Nachhaltigkeit zahlt sich wieder aus

Nachhaltige Aktieninvestments nehmen wieder Fahrt auf. Nach einem durchwachsenen Jahr 2022 entwickelte sich der MSCI World Socially Responsible Investment Index (MSCI World SRI) seit Jahresbeginn wieder besser als der konventionelle MSCI World Index. Auch in den Jahren davor war diese Entwicklung zu... 29.04.2023 / » Weiterlesen

Harald Besser, Leiter Portfolio Management, Kathrein Privatbank

Warum Laufzeitenmanagement bei Anleihenfonds so wichtig ist

Auf den ersten Blick sind Anleihen simpel: man hat einen jährlichen Zinsertrag, der verlässlich ausbezahlt wird. Beschäftigt man sich aber mit der laufenden Bewertung, wird es schon etwas komplizierter. Hierbei spielen vor allem die Laufzeiten eine Rolle, und diese können von einigen Monaten bis zu... 04.04.2023 / » Weiterlesen

Die Notenbanken bleiben unbeeindruckt von den Finanzmarkt-Turbulenzen

Vergangene Woche hat die Europäische Zentralbank (EZB) den von uns erwarteten 50 Basispunkte Zinsschritt nach oben gemacht. Der Leitzins liegt nun bei 3,5% und es ist durchaus wahrscheinlich – und es entspricht auch unserer Erwartung – dass noch ein weiterer Schritt erfolgt. Wenngleich dieser dann g... 21.03.2023 / » Weiterlesen

Gemischtes Bild bei den Unternehmensgewinnen bringt wenig Impulse für die Märkte

99% aller im S&P 500 gelisteten Unternehmen haben per Ende letzter Woche ihre Ergebnisse für das vierte Quartal 2022 vorgelegt und die Bilanz fällt gemischt aus. 67,7% der Firmen konnten die Erwartungen der Analysten übertreffen, 26,2% lagen teilweise deutlich darunter. Der restlichen Unternehmen be... 08.03.2023 / » Weiterlesen

Kathrein Experte Odehnal: Meinungsumschwung am Rentenmarkt?

Nachdem der Anleihenmarkt, infolge des von starken Verlusten gekennzeichneten Jahres 2022, im Jänner einen fulminanten Start hingelegt hat, scheinen sich die Marktteilnehmer in den letzten Tagen darauf zu besinnen, dass der Zinserhöhungszyklus doch länger dauern könnte als zuvor erwartet. 21.02.2023 / » Weiterlesen

Wilhelm Celeda, CEO, Kathrein Privatbank

Kathrein CEO Celeda: 60/40 ist tot! Lang lebe 60/40?

Nachdem im letzten Jahr beide Anlageklassen deutliche Verluste zu verzeichnen hatten – der MSCI World Aktienindex verlor fast 13% (in Euro), Eurostaatsanleihen verzeichneten mit über -18% den stärksten Verfall seit den 80er Jahren - wurde die 60/40 Allokation von vielen Finanzexperten für tot erklär... 07.02.2023 / » Weiterlesen