Aktuelle Frage im Economics Forum:
„Auf welchem Fundament steht eine mögliche Leitzinswende in den USA und welche (realistischen) Entwicklungen könnten Janet Yellen dazu veranlassen 2015 doch keine Zinserhöhungen durchzuführen?“
Current Question in the Economics Forum:
“To what extent is the economic foundation of the USA supporting a potential interest-rate hike and which (realistic) headwinds could force Janet Yellen not to raise rates in 2015?”
Klicken Sie auf den entsprechenden Experten, um das gesamte Statement angezeigt zu bekommen:
Gerhard Winzer, Chief Economist, ERSTE-SPARINVEST (19.03.2015):
"Seit März gibt die US-Fed nicht mehr die Zusicherung „geduldig“ sein, bevor die Leitzinsen angehoben werden. Damit wurde die Möglichkeit für das Verlassen der Nullzinspolitik geschaffen, wenn die wirtschaftliche Lage es erforderlich macht. Die neue Formel lautet: Die Leitzinsen werden angehoben, wenn eine weiter Verbesserung am Arbeitsmarkt stattfindet und der Offenmarktausschuss einigermaßen zuversichtlich ist, dass die Inflation in Richtung des mittelfristigen Zwei-Prozent-Ziels ansteigen wird.
Gleichzeitig hat die Vorsitzende des Offenmarktausschusses, Janet Yellen, es zustande gebracht, die Markterwartungen für die zukünftigen Leitzinsen zu senken. Die Annahme der Zentralbank ist, dass die US-Wirtschaft mit einer niedriger als ursprünglich erwarteten Arbeitslosenrate ohne zunehmenden Inflationsdruck wachsen kann (5.0% - 5,2% statt bisher 5,2% - 5,5%). Interessanterweise ist das auch die Prognose für 2015. Für die Inflation wird eine Beschleunigung von 0,6% - 0,8% in diesem Jahr auf 1,9% bis 2,0% im Jahr 2017 prognostiziert.
Die Handlungen von vielen Zentralbanken sind zurzeit von der Anhebung der zu niedrigen Inflation und der Unterstützung der Wirtschaft motiviert. Dazu gehört auch, die eigene Währung nicht zu stark werden zu lassen. Der US-Dollar hat sich in den vergangenen Monaten deutlich gegenüber anderen Währungen gefestigt. Dass dämpft die Inflation und die Wirtschaftsleistung in den USA. Generell gilt: Sollte der US-Dollar in den kommenden Monaten den Festigungstrend fortsetzen, werden Leitzinsanhebungen in diesem Jahr weniger wahrscheinlich."
