Aktuelle Frage im Economics Forum:
„Auf welchem Fundament steht eine mögliche Leitzinswende in den USA und welche (realistischen) Entwicklungen könnten Janet Yellen dazu veranlassen 2015 doch keine Zinserhöhungen durchzuführen?“
Current Question in the Economics Forum:
“To what extent is the economic foundation of the USA supporting a potential interest-rate hike and which (realistic) headwinds could force Janet Yellen not to raise rates in 2015?”
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Dr. Ulrich Kater, Chefvolkswirt der DekaBank (20.03.2015):
"Aufgrund einer anhaltend starken Arbeitsmarktentwicklung ist die US-Arbeitslosenquote auf zuletzt 5,5 % gefallen. Dies liegt nur noch wenig oberhalb des Niveaus, dass als langfristig gleichgewichtet eingeschätzt wird. Ein Unterschreiten dieses Niveaus würde die Gefahr einer inflationären Lohn-Preis-Spirale bergen. Die Fed betont, dass Geldpolitik zeitverzögert wirkt, sodass bereits im Vorfeld von übertrieben hohen Inflationsentwicklungen gegengesteuert werden muss. Bislang hält die Fed von einer unmittelbaren Anhebung ihrer Leitzinsen noch eine Kombination aus niedriger Inflation (ohne Lebensmittel und Energie) sowie einer fehlenden aufwärtsgerichteten Lohndynamik ab. Sollte in diesem Jahr weder die Inflationsrate noch die Lohndynamik ansteigen und sich zudem die Situation am Arbeitsmarkt zum Schlechteren wenden, dann wäre eine Leitzinserhöhung in diesem Jahr nicht mehr wahrscheinlich. "
