J. Safra Sarasin Fund Management: Aktuelle Marktkommentare & Analysen | Kontaktbereich

Bessere Chancen für aktive Strategien?

Zusammentreffen verschiedener Umstände förderten passive Anlagestrategien im vergangenen Jahrzehnt 25.04.2023 / » Weiterlesen

Dr. Karsten Junius, Chief Economist, J. Safra Sarasin

J. Safra Sarasin Cross-Asset Weekly: Gold wieder nahe am Allzeithoch

Wir bleiben für Gold mittel- und längerfristig positiv gestimmt. Nach der fulminanten Performance im bisherigen Jahresverlauf ist eine gewisse Konsolidierung wahrscheinlich. Die jüngsten Daten zeigen auch eine Wiederbelebung der Nettozuflüsse in ETFs. Die Zentralbanken der Schwellenländer kaufen wei... 17.04.2023 / » Weiterlesen

J. Safra Sarasin Cross-Asset Weekly: Im Angesicht eines zerbrechlichen Umfelds

Das globale Wirtschaftswachstum blieb im ersten Quartal dank niedrigerer Energiepreise und der Wiedereröffnung Chinas solide. Die Gesamtinflationsraten sind im März weiter gesunken, aber die Kerninflationsraten bleiben hartnäckig und deuten auf eine längere Phase restriktiver Leitzinsen hin. Die Ris... 10.04.2023 / » Weiterlesen

Philipp Bärtschi, Chief Investment Officer, Bank J. Safra Sarasin

J. Safra Sarasin CIO Bärtschi: Drahtseilakt der Zentralbanken

Die Zentralbanken stehen im zweiten Quartal vor einer schwierigen Aufgabe. Auf der einen Seite scheint die Inflation noch nicht besiegt, während auf der andern Seite der Effekt der bisherigen Zinserhöhungen erste Opfer forderte. Wir denken zwar, dass die Bankenkrise eingedämmt werden kann. Doch die... 07.04.2023 / » Weiterlesen

J. Safra Sarasin Cross-Asset Weekly: Japan steht vor zahlreichen Herausforderungen

Japan steht an vielen Fronten vor Herausforderungen. Anhaltend hohe Inflationsraten werden es wahrscheinlich erforderlich machen, dass die Bank of Japan (BoJ) ihre Geldpolitik nach einer langen Periode negativer Zinssätze und der Kontrolle der Renditekurve (YCC) weiter normalisiert. Dies wird wahrsc... 05.04.2023 / » Weiterlesen

Wirkungsorientiert anlegen mit ESG-Anleihen

Für Anleihenanleger war 2022 ein Schreckensjahr, in dem sich auch nachhaltige Anlagen dem allgemeinen Abwärtssog leider nicht widersetzen konnten. Nachdem Anleger in den vergangenen 18 Monaten erhebliche Kapitalverluste zu verkraften hatten, erscheinen die Anleiherenditen inzwischen jedoch wieder zu... 04.04.2023 / » Weiterlesen

Aktien vs. Hochzinsanleihen: Dasselbe nur anders?

Vielfach wird die Gesamtbeurteilung der Finanzmärkte kurz mit «risk on» bzw. «risk off» umschrieben. In ersterer Situation suchen Anleger Risikoanlagen wie Aktien und Hochzinsanleihen und erhöhen so das Risiko ihrer Portfolios. Im entgegengesetzten Fall reduzieren sie Risiken und bevorzugen Staatsan... 02.04.2023 / » Weiterlesen

„Say-on-Climate“: Chance für Engagement oder Pflichtaufgabe?

In Europa allein hat sich die Zahl der Abstimmungen über Klimafragen, bei denen Aktionäre gebeten werden, grünes Licht für die Klimapläne der Unternehmen zu geben, in den letzten beiden Hauptversammlungsperioden mehr als verdreifacht. Dieser Trend dürfte anhalten, da immer mehr Unternehmen beabsicht... 31.03.2023 / » Weiterlesen

J. Safra Sarasin Cross-Asset Weekly: Eine Zinspause rückt näher

Die jüngsten Bankenzusammenbrüche in den USA zeigen, dass die bisherige Straffung der Geldpolitik Risse im Finanzsystem zu verursachen beginnt. Restriktivere Kreditvergabestandards werden zu einer strengeren Finanzlage beitragen, die notwendig ist, um die immer noch zu hohen Inflationsraten zu senke... 29.03.2023 / » Weiterlesen

J. Safra Sarasin Cross-Asset Weekly: Straffe Politik offenbart wachsende Risse im System

Wir halten an unserer vorsichtigen Einschätzung der Risikomärkte fest. Die Zentralbanken der wichtigsten fortgeschrittenen Volkswirtschaften sind entschlossen, ihren Kampf gegen die hartnäckig hohen Inflationsraten fortzusetzen, obwohl sich die Anzeichen für Stress im Bankensystem seit dem Zusammenb... 18.03.2023 / » Weiterlesen

J. Safra Sarasin CIO Update | Zuviel des Guten?

Obwohl sich das Wirtschaftsumfeld robust zeigt und die Daten jüngst besser als erwartet waren, bleibt das Risiko einer US-Rezession in den kommenden zwölf Monaten hoch. Vor diesem Hintergrund erscheinen Anleihen grundsätzlich attraktiver als Aktien. Wir favorisieren weiterhin hochqualitative Anleihe... 14.03.2023 / » Weiterlesen

High-Yield-Anleihen: Von «Junk» zu «Nachhaltigkeit»

Bis vor kurzem wurden High-Yield-Anleihen auch häufig als «Junk Bonds» oder «Ramschanleihen» bezeichnet. Gerechtfertigt ist diese Bezeichnung allerdings nicht. Tatsächlich werden viele der vermeintlichen Junk Bonds von hochwertigen Unternehmen emittiert. In diesem Interview erläutert der J. Safra Sa... 13.03.2023 / » Weiterlesen

J. Safra Sarasin Cross-Asset Weekly: Wenn gute Nachrichten schlechte Nachrichten sind

Die Stimmung der Anleger hinsichtlich des wahrscheinlichsten Szenarios für die Weltwirtschaft hat sich stark verändert, von "weicher Landung" bis "keine Landung", was zum Teil auf die starke und breit angelegte Erholung der chinesischen Wirtschaft, aber auch auf die erleichterten Finanzbedingungen u... 13.03.2023 / » Weiterlesen

J. Safra Sarasin Cross-Asset Weekly: Schwieriges Terrain für Zentralbanken

Makroökonomie im Vereinigten Königreich: Die Bedingungen für eine drastische Verlangsamung der Wohnungsbautätigkeit sind gegeben, und die Wohnungsbauinvestitionen werden in diesem Jahr wahrscheinlich deutlich zurückgehen, was das BIP-Wachstum um etwa einen Prozentpunkt verringern wird. Der starke An... 06.03.2023 / » Weiterlesen

J. Safra Sarasin Cross-Asset Weekly: Eine Schwalbe macht noch keinen Frühling

Obwohl die makroökonomischen Indikatoren auf eine widerstandsfähige Weltwirtschaft hindeuten, glauben wir, dass uns noch mehr Schwächen bevorstehen. Unserer Meinung nach spiegelt die jüngste positive Dynamik eher eine Erholung von dem Gas-/Kriegsschock und den extremen Zinsschritten des letzten Jahr... 28.02.2023 / » Weiterlesen

Die Auswirkungen des Naturkapitals auf Staatsanleihen

2022 kann in vielerlei Hinsicht als das Jahr gewertet werden, in dem das Länderrisiko wieder in den Vordergrund gerückt ist. Angesichts des anhaltenden Kriegs in der Ukraine und einer Reihe von Lebensmittel- und Energiekrisen mussten die Anleger neu bewerten, wie sich ESG-Aspekte auf die Risiken von... 27.02.2023 / » Weiterlesen

J. Safra Sarasin Cross-Asset Weekly: Die Hoffnung auf ein "No-Landing" verfliegt

Die Anleger hoffen immer noch, dass die Inflation in den kommenden Jahren sinkt, ohne dabei das Wirtschafts- oder Beschäftigungswachstum zu beeinträchtigen. Leider gibt es in der Ökonomie kein kostenloses Mittagessen. 22.02.2023 / » Weiterlesen

Stromnetze: Heimliche Wegbereiter der Energiewende

Die durch den russischen Einmarsch in der Ukraine im Jahr 2022 ausgelöste Energiekrise hat den Ländern die Dringlichkeit der Abkehr von fossilen Brennstoffen deutlich vor Augen geführt. Vor diesem Hintergrund erscheint die Umstellung auf eine kohlenstoffarme Wirtschaft wichtiger denn je. 21.02.2023 / » Weiterlesen

J. Safra Sarasin Cross-Asset Weekly: Weltwirtschaft hält sich vorerst besser

Die jüngsten Daten und Ereignisse deuten darauf hin, dass die Weltwirtschaft widerstandsfähiger sein könnte, als wir bisher angenommen haben. Während wir für die USA und das Vereinigte Königreich eine Rezession erwarten, rechnen wir für den Euroraum nicht mehr mit einer solchen. Die Wachstumsraten w... 13.02.2023 / » Weiterlesen

J. Safra Sarasin CIO Update | Ist die Rezession abgesagt?

Die Finanzmärkte haben im neuen Jahr einen fulminanten Start hingelegt. Die mehrheitlich prognostizierte Rezession steht nicht mehr vor der Tür und dürfte erst in der zweiten Jahreshälfte wieder zum Thema werden. Dennoch erwarten wir weiterhin hohen Schwankungen an den Finanzmärkten und eine erhöhte... 13.02.2023 / » Weiterlesen